Mô hình mạnh nhất của Anthropic 'hụt hơi': Doanh nghiệp quay lưng vì giá quá cao

Theo tin từ IT ngày 24 tháng 8, tờ Financial Times của Anh đưa tin rằng các khách hàng Mỹ của Anthropic đang chuyển sang sử dụng các giải pháp thay thế rẻ hơn thay vì các công cụ AI mạnh mẽ nhất của hãng. Điều này đặt ra dấu hỏi về mô hình kinh doanh chi phí cao của Anthropic ngay trước thời điểm công ty dự kiến thực hiện đợt IPO lớn nhất từ trước đến nay.

Dữ liệu chi tiêu từ 70.000 công ty do tập đoàn thanh toán Ramp thu thập cho thấy, sau hơn hai tháng ra mắt, chi tiêu cho Fable 5 – mô hình lớn nhất và đắt đỏ nhất của Anthropic – chỉ chiếm khoảng 11% tổng chi tiêu và đang có dấu hiệu chững lại.

Điều này phá vỡ mô hình mặc định của người dùng doanh nghiệp là luôn ưu tiên sử dụng các mô hình mạnh mẽ nhất. Các nhà phân tích và nhà đầu tư của Anthropic cho rằng sự thay đổi này chủ yếu xuất phát từ mức giá cao của Fable và thực tế là các mô hình cũ hơn đã có thể xử lý phần lớn nhu cầu kinh doanh.

Nếu xu hướng này tiếp diễn, nó có thể làm thay đổi hoàn toàn mô hình kinh doanh của các phòng thí nghiệm tiên phong. Cho đến nay, các phòng thí nghiệm này đã đổ phần lớn chi phí phát triển hàng tỷ đô la của mình vào việc huấn luyện các mô hình có quy mô lớn hơn và phức tạp hơn.

"Hầu hết mọi người không cần phải vận hành ở cấp độ tiên phong," Miles Clements, đối tác tại Accel, cho biết. Accel đã đầu tư gần 1 tỷ USD vào Anthropic (Ghi chú của IT: tỷ giá hiện tại tương đương khoảng 6,729 tỷ nhân dân tệ). Ông nói thêm rằng thời kỳ khách hàng chỉ ưu tiên chọn các mô hình tiên phong "không phải là một kỷ nguyên bền vững".

Clements cho rằng những đột phá về trí tuệ vẫn rất quan trọng để hiện thực hóa các cam kết lớn lao nhất của công ty (như chữa bệnh) và thu hút các nhà nghiên cứu hàng đầu, nhưng chúng sẽ ngày càng trở thành những sản phẩm mang tính trình diễn nhiều hơn.

Việc ra mắt Fable 5 vào đầu tháng 6 đã bị chính quyền Trump can thiệp, khi chính phủ viện dẫn các lo ngại về an ninh quốc gia để buộc Anthropic phải rút lại mô hình này.

Kể từ khi chính phủ Mỹ phê duyệt cho phép hoạt động trở lại vào ngày 1 tháng 7, những lo ngại về việc hạn chế quyền truy cập vào Fable đã giảm bớt. Theo các nhà phân tích và nhà đầu tư, so với giá cả và hiệu năng, sự bất ổn về chính trị đã trở thành yếu tố thứ yếu trong việc lựa chọn mô hình của khách hàng.

Nhu cầu đối với Fable có phần sụt giảm và tốc độ phổ biến chậm hơn so với các sản phẩm tiên phong trước đây, làm tăng thêm sự không chắc chắn cho Anthropic trước thềm IPO. Các nhà đầu tư kỳ vọng đợt IPO này sẽ đưa định giá của tập đoàn lên mức 2 nghìn tỷ USD (tỷ giá hiện tại tương đương khoảng 13,46 nghìn tỷ nhân dân tệ) hoặc cao hơn, có thể diễn ra sớm nhất vào tháng tới.

Doanh thu tháng 7 của Anthropic thấp hơn kỳ vọng lạc quan nhất của các nhà đầu tư, những người từng dự đoán doanh thu hàng năm hóa của hãng sẽ vượt mốc 80 tỷ USD (tỷ giá hiện tại tương đương khoảng 538,329 tỷ nhân dân tệ). Tuần trước, Anthropic thông báo với các cổ đông rằng doanh thu tháng trước của họ đạt 65 tỷ USD theo năm (tỷ giá hiện tại tương đương khoảng 437,392 tỷ nhân dân tệ), tăng so với mức 47 tỷ USD của tháng 5 (tỷ giá hiện tại tương đương khoảng 316,268 tỷ nhân dân tệ).

Mặc dù vậy, công ty khởi nghiệp do CEO Dario Amodei lãnh đạo này vẫn đang tăng trưởng với tốc độ đáng kinh ngạc, với doanh thu tăng gần gấp bảy lần kể từ đầu năm.

Theo những người am hiểu vấn đề, Anthropic đã ghi nhận lợi nhuận hoạt động điều chỉnh lần đầu tiên trong quý II năm nay và thông báo với các nhà đầu tư rằng quý III rất có khả năng sẽ tiếp tục có lãi. Công ty cũng cho biết họ đang sở hữu 6.000 khách hàng chi tiêu từ 100.000 USD trở lên mỗi năm (tỷ giá hiện tại tương đương khoảng 673.000 nhân dân tệ).

Các doanh nghiệp đang cố gắng kiềm chế chi tiêu cho AI bằng cách sử dụng các mô hình hiệu quả hơn, trong khi sự xuất hiện của các mô hình mã nguồn mở giá rẻ từ Trung Quốc và các nơi khác đã cung cấp cho khách hàng nhiều lựa chọn thay thế hơn so với các phòng thí nghiệm hàng đầu của Mỹ.

Đồng thời, cũng có những dấu hiệu cho thấy OpenAI của Sam Altman đang bắt kịp sau khi trượt dài trong phần lớn năm 2026. Theo những người am hiểu vấn đề, doanh thu hàng năm hóa của nhà sản xuất ChatGPT này đã tăng 35% trong quý này và hiện đã vượt quá 40 tỷ USD (tỷ giá hiện tại tương đương khoảng 269,165 tỷ nhân dân tệ), nhờ vào việc ra mắt GPT 5.6 vào tháng 7 đã thúc đẩy kết quả kinh doanh sau khởi đầu yếu kém đầu năm.

Giá của GPT 5.6 thấp hơn đáng kể so với Fable 5. Theo Ramp, Opus 5 của chính Anthropic (một mô hình nhỏ hơn nhưng mạnh mẽ và có giá thấp hơn) đã vượt qua Fable về chi tiêu doanh nghiệp kể từ khi ra mắt vào cuối tháng 7.

Tăng trưởng doanh thu của Anthropic đã bị ảnh hưởng trong tháng 6, chủ yếu do quyết định hạn chế ra mắt Fable của chính phủ Mỹ, nhưng đã phục hồi kể từ đó.

Ara Kharazian, nhà kinh tế trưởng tại Ramp, cho biết các quy tắc lưu giữ dữ liệu do chính quyền Trump áp đặt cũng đã cản trở việc áp dụng Fable.

Kharazian cho biết việc dự đoán quỹ đạo phát triển của công ty trong những tháng tới gần như là một nhiệm vụ bất khả thi. "Nếu bạn ngoại suy dựa trên các xu hướng trước đó, bạn sẽ kỳ vọng Anthropic thống trị thị trường. Nhưng chính vì (mô hình mới nhất của OpenAI) quá xuất sắc, trong khi Fable lại thể hiện kém, nên kết quả lại hoàn toàn ngược lại," ông nói thêm.