Cổ phiếu chip biến động mạnh: Các lãnh đạo công nghệ khẳng định nhu cầu AI vẫn cực kỳ lớn

Theo tin từ IT ngày 13 tháng 7, trong năm qua, cổ phiếu ngành chip đã có một đợt tăng trưởng mạnh mẽ khi các nhà đầu tư đặt cược rằng chất bán dẫn sẽ đóng vai trò cốt lõi trong việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI toàn cầu.

Tuy nhiên, gần đây nhóm cổ phiếu chip lại biến động mạnh, làm dấy lên cuộc thảo luận trên thị trường: Liệu điều này có đồng nghĩa với việc nhu cầu về AI đang hạ nhiệt?

IT ghi nhận, trong một cuộc phỏng vấn với CNBC tuần trước, nhiều giám đốc điều hành trong ngành AI đã bày tỏ sự không đồng tình với quan điểm này. Họ cho rằng, mặc dù các doanh nghiệp hiện nay đã trở nên thận trọng hơn về chi phí sử dụng AI, nhưng nhu cầu tổng thể vẫn rất mạnh mẽ và không có dấu hiệu chậm lại.

Đối tác của Playground Global, cựu CEO Intel Pat Gelsinger, cho biết vào thứ Tư tuần trước theo giờ địa phương: "Tôi nghĩ nhu cầu về AI gần như là vô hạn."

Ông cho rằng, thứ duy nhất thực sự hạn chế sự phát triển của AI hiện nay chính là nguồn cung năng lượng. "Khi trình độ thông minh không ngừng nâng cao, giá trị kinh tế có thể tạo ra là gần như vô hạn, và hầu hết các ngành công nghiệp đều có thể hưởng lợi từ đó," Gelsinger nói.

Các doanh nghiệp trung tâm dữ liệu và chip: Nguồn cung vẫn không theo kịp nhu cầu

Có nhiều nguyên nhân đằng sau sự biến động của cổ phiếu chip gần đây. Một trong số đó là việc Meta tuyên bố sẽ bán bớt năng lực tính toán AI dư thừa. Mặc dù tin tức này thúc đẩy giá cổ phiếu Meta tăng, nhưng nó cũng khiến thị trường bắt đầu lo ngại liệu toàn ngành đã xuất hiện tình trạng dư thừa năng lực tính toán hay chưa.

Năm nay, xAI của Elon Musk cũng đã cho thuê năng lực tính toán nhàn rỗi, càng làm trầm trọng thêm nỗi lo này.

Mặt khác, gã khổng lồ chip nhớ toàn cầu Samsung Electronics tuần này dự báo lợi nhuận sẽ tăng mạnh, nhưng giá cổ phiếu lại giảm. Do giá cổ phiếu Samsung đã tăng tổng cộng hơn 360% trong năm qua, thị trường bắt đầu đặt câu hỏi về dư địa tăng trưởng trong tương lai của công ty này.

Tuy nhiên, nhiều chuyên gia trong ngành cho biết những sự kiện này không ảnh hưởng đến nhu cầu thực tế về năng lực tính toán và cơ sở hạ tầng AI.

Giám đốc doanh thu của công ty điện toán đám mây AI Nebius, Marc Boroditsky, cho biết: "Nhu cầu mà chúng tôi đang trải qua rất đáng kinh ngạc, vượt xa khả năng cung ứng của chúng tôi, và tình trạng này đã kéo dài khá lâu." Nebius đang sử dụng GPU của Nvidia để xây dựng các trung tâm dữ liệu AI.

CEO của công ty chip AI Cerebras Systems, Andrew Feldman, cho rằng việc Meta và xAI cho thuê năng lực tính toán nhàn rỗi chỉ là những trường hợp cá biệt. Ông nói: "Nhìn vào toàn ngành, nhu cầu về năng lực tính toán vượt xa công suất khả dụng, chúng ta đang thiếu trung tâm dữ liệu và thiếu nhiều tài nguyên quan trọng cần thiết để hỗ trợ tính toán AI." Cerebras, công ty niêm yết đầu năm nay, là một trong nhiều công ty chip AI mới nổi đang thách thức vị thế trung tâm dữ liệu của Nvidia.

Một công ty khởi nghiệp chip AI khác của Hàn Quốc là Rebellions (được Samsung Electronics và SK Hynix đầu tư) cũng cho biết nhu cầu thị trường vẫn rất mạnh. CEO của Rebellions, Sungyun Park, cho biết: "Đà xây dựng cơ sở hạ tầng AI vẫn rất mạnh mẽ."

Ông cho rằng động thái của Meta và xAI không có nghĩa là các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn (Hyperscaler) đã đầu tư quá mức vào cơ sở hạ tầng AI.

Trong khi đó, nhà sản xuất thiết bị quang học cho trung tâm dữ liệu Lumentum cho biết công suất sản xuất của họ trong 5 năm tới đã được bán hết sạch. CEO của Lumentum, Michael Hurlston, cho biết: "Chúng tôi đang cố gắng mở rộng công suất hết mức có thể để đáp ứng nhu cầu thị trường trong 5 năm tới."

Trong năm qua, giá cổ phiếu Lumentum đã tăng khoảng 600%, trở thành một trong những đơn vị hưởng lợi quan trọng từ cơn sốt xây dựng trung tâm dữ liệu AI.

Doanh nghiệp bắt đầu quan tâm hơn đến lợi tức đầu tư (ROI) vào AI

Ngoài nhu cầu về năng lực tính toán, một chủ đề khác mà thị trường quan tâm là: Doanh nghiệp thực sự sẵn sàng chi bao nhiêu tiền cho AI.

Trước đây, các doanh nghiệp từng thịnh hành cái gọi là "Tokenmaxxing" — khuyến khích nhân viên sử dụng AI nhiều nhất có thể, ngay cả khi chi phí sử dụng rất cao. Khi đó, họ chủ yếu sử dụng các mô hình lớn từ các công ty AI hàng đầu như OpenAI, Anthropic.

Nhưng hiện nay, các doanh nghiệp bắt đầu quan tâm hơn đến tỷ suất hoàn vốn (ROI) của AI.

Đặc biệt là sau khi các công ty như DeepSeek, Alibaba tung ra các mô hình mã nguồn mở với chi phí thấp hơn, chi phí sử dụng đắt đỏ của các mô hình lớn tiên phong như OpenAI, Anthropic ngày càng được các doanh nghiệp chú ý.

Boroditsky của Nebius cho biết, "Tokenmaxxing" chỉ có ý nghĩa khi nó thực sự mang lại lợi tức đầu tư. Ông nói rằng các CFO (Giám đốc tài chính) của doanh nghiệp bắt đầu kiểm soát chi tiêu cho AI không phải để cắt giảm ngân sách, mà là muốn chi tiền vào những nơi thực sự có thể tạo ra giá trị.

"Các doanh nghiệp hiện đang bước vào giai đoạn lý trí hơn. Điều này xảy ra gần như trong mọi làn sóng công nghệ, và sự hợp lý hóa này sẽ không làm suy yếu nhu cầu dài hạn đối với AI."

Các mô hình AI khác nhau sẽ đảm nhận các nhiệm vụ khác nhau

Các chuyên gia trong ngành cho rằng trong tương lai, doanh nghiệp sẽ không chỉ dựa vào một mô hình AI duy nhất mà sẽ chọn các mô hình khác nhau tùy theo các kịch bản khác nhau.

Mặc dù các mô hình tiên phong của các công ty như OpenAI vẫn có hiệu suất mạnh nhất, nhưng các mô hình mã nguồn mở như DeepSeek, Alibaba đã đạt hiệu suất gần tương đương trong nhiều tác vụ, đồng thời có chi phí thấp hơn.

CEO Feldman của Cerebras cho rằng trong tương lai, các loại khối lượng công việc AI khác nhau sẽ được giao cho các mô hình khác nhau thực hiện. Ví dụ, những vấn đề phức tạp nhất vẫn được giao cho các mô hình lớn tiên tiến nhất xử lý, trong khi một số tác vụ đơn giản hơn sẽ chuyển sang các mô hình có chi phí thấp hơn và hiệu quả cao hơn.

Ông đưa ra một ví dụ: "Đi siêu thị mua đồ, bạn không cần thiết phải lái một chiếc xe buýt lớn."

Ông cho rằng khi các doanh nghiệp ngày càng quen thuộc với cách triển khai AI, các mô hình khác nhau sẽ giống như các loại phương tiện giao thông khác nhau, mỗi loại đảm nhận nhiệm vụ phù hợp nhất với mình, từ đó nâng cao hơn nữa hiệu quả sử dụng AI tổng thể.

Tuyên bố quảng cáo: Các liên kết ngoài có trong bài viết (bao gồm nhưng không giới hạn ở siêu liên kết, mã QR, mật khẩu, v.v.) được sử dụng để truyền tải thêm thông tin, tiết kiệm thời gian lựa chọn, kết quả chỉ mang tính chất tham khảo. Tất cả các bài viết của IT đều bao gồm tuyên bố này.