TSMC bắt tay Sony, cổ phiếu AI Trung Quốc biến động mạnh

13 tháng 8, 2026 16:39 JST

Xin chào mọi người, tôi là Cissy đến từ Hồng Kông, người dẫn chương trình #techAsia của các bạn trong tuần này. Thời tiết ở đây gần đây thực sự rất nóng. Vào Chủ nhật, nhiệt độ tại trung tâm thành phố đã chạm ngưỡng 36,9 độ C, trở thành ngày nóng nhất mà Hồng Kông ghi nhận được kể từ năm 1884. Cái nóng này một phần được cho là do bão Dolphin giữ luồng không khí ấm bao trùm thành phố. Nhưng thành thật mà nói, tôi không thấy quá tệ khi ra ngoài đi bộ đường dài nhanh vào buổi tối. Có một làn gió mát thổi qua nên cảm giác thực sự khá dễ chịu.

Trong khi nhiệt độ tăng cao là điều khó có thể phớt lờ, thì cảm giác cuộc đua công nghệ của Trung Quốc cũng đang nóng lên cùng lúc đó, đặc biệt là trong lĩnh vực phần cứng, cũng rõ rệt không kém.

Một trong những ví dụ rõ ràng nhất đến từ ngành công nghiệp robot hình người của quốc gia này. Unitree, nhà sản xuất robot hình người nổi tiếng nhất Trung Quốc, đã thu hút nhu cầu bán lẻ phi thường trước khi niêm yết công khai tại Thượng Hải vào cuối tháng này. Tỷ lệ phân bổ trực tuyến cuối cùng cho đợt IPO này — vốn thu hút 9,78 triệu đơn đăng ký trực tuyến — thấp hơn 0,0181%, mức thấp kỷ lục trên thị trường STAR Market của sàn giao dịch Thượng Hải.

Sự nhiệt tình đó cho thấy một sự thay đổi rộng lớn hơn trong câu chuyện công nghệ của Trung Quốc: Trọng tâm đang bắt đầu chuyển dịch từ các mô hình AI sang các hệ thống vật lý có thể đưa AI vào thực tiễn. Robot hình người đang nổi lên như một trong những chủ đề đầu tư lớn nhất, mặc dù công nghệ này vẫn đang ở giai đoạn đầu của quá trình thương mại hóa và Mỹ ngày càng coi đây là một phần trong cuộc cạnh tranh chiến lược rộng lớn hơn với Trung Quốc. Washington đã cấm nhập khẩu robot hình người sản xuất tại Trung Quốc với lý do an ninh quốc gia và rủi ro an ninh mạng.

Đợt tăng giá cổ phiếu đang lan sang các bộ phận khác của lĩnh vực phần cứng. Nhà sản xuất chip nhớ CXMT của Trung Quốc đã được thêm vào chỉ số MSCI China All Shares Index trong tuần này, nhấn mạnh tốc độ chuyển mình nhanh chóng của công ty từ một mục tiêu trừng phạt của Mỹ trở thành một thành phần quan trọng của chỉ số.

Tầm nhìn chung

Sony Group và Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) đang chuẩn bị sản xuất hàng loạt chip cảm biến hình ảnh thế hệ tiếp theo tại Kumamoto, Nhật Bản, sớm nhất là vào năm 2029, theo các nhà báo Keigo Yoshida, Koichi Kitanishi và Ryosuke Eguchi của Nikkei.

Việc sản xuất sẽ được thực hiện bởi một liên doanh, trong đó Sony sở hữu khoảng 60% và TSMC sở hữu khoảng 40%. Hai công ty dự kiến sẽ thành lập liên doanh này vào cuối năm tài chính 2026, kết thúc vào tháng 3 năm 2027.

Lợi ích kỳ vọng: cảm biến máy ảnh sắc nét hơn cho iPhone của Apple, cộng với khoản đặt cược dài hạn vào "AI vật lý" giúp robot và phương tiện nhìn nhận và hiểu thế giới xung quanh chúng một cách chính xác hơn.

Đối với Sony, công ty vốn đã chiếm hơn một nửa thị trường cảm biến hình ảnh CMOS toàn cầu, thỏa thuận này nhằm mục đích duy trì vị thế dẫn trước các đối thủ đang lên nhanh chóng như OmniVision của Trung Quốc và Samsung của Hàn Quốc, đồng thời chuyển dịch sang mô hình mà CEO của họ gọi là "fab-light" (giảm bớt sở hữu nhà máy) để chia sẻ chi phí sản xuất. Đối với TSMC, đây là cơ hội để đa dạng hóa ngoài các loại chip tiên tiến vốn là thế mạnh cốt lõi, đồng thời củng cố vị thế tại Nhật Bản, tất cả trong khi đặt cược lớn vào hướng đi tiếp theo của nhu cầu chip AI.

Chơi lớn

ByteDance của Trung Quốc đang tìm cách thách thức các đối thủ ở Thung lũng Silicon bằng cách xây dựng một mô hình AI có quy mô tiệm cận với hệ thống Mythos tiên tiến nhất của Anthropic, theo tiết lộ từ Zijing Wu và Eleanor Olcott của Financial Times.

Công ty mẹ của TikTok đang ở giai đoạn đầu huấn luyện một mô hình với số lượng tham số lên tới 10 nghìn tỷ — lớn gấp ba lần Kimi K3 của Moonshot, mô hình Trung Quốc lớn nhất được công bố cho đến nay, theo những người am hiểu về sự phát triển này.

Anthropic không tiết lộ quy mô các mô hình của mình, nhưng các ước tính trong ngành cho thấy Mythos 5 tiên tiến nhất của họ có khoảng 8 nghìn tỷ tham số. Mythos, vốn bị tạm dừng hoạt động trong thời gian ngắn vào tháng 6 do lo ngại về an ninh mạng, hiện chỉ khả dụng cho các khách hàng được phê duyệt.

Quy mô mô hình của ByteDance không có nghĩa là nó sẽ tạo ra một mô hình AI tốt hơn Anthropic. Số lượng tham số thiết lập dung lượng cơ bản hoặc giới hạn bộ nhớ để các mô hình lưu trữ thông tin. Khả năng thực tế còn phụ thuộc vào các yếu tố khác như chất lượng dữ liệu và phương pháp huấn luyện.

Tuy nhiên, nỗ lực của ByteDance trong việc huấn luyện một trong những mô hình AI lớn nhất thế giới cho thấy tham vọng của Trung Quốc trong việc bắt kịp — và thậm chí vượt qua — các đối thủ Mỹ trong lĩnh vực AI tiên tiến.

Một chuyến đi đầy biến động

Những lo ngại về định giá AI đã làm rung chuyển thị trường chứng khoán Trung Quốc trong những tuần gần đây, thử thách nỗ lực của Bắc Kinh trong việc duy trì một thị trường "bò tót dài hạn" ổn định. "Đội tuyển quốc gia" gồm các công ty đầu tư nhà nước đã can thiệp vào khoảng ngày 19 tháng 7, triển khai 8,9 tỷ USD để hỗ trợ thị trường khi cổ phiếu chip giảm trên khắp châu Á, theo Wataru Suzuki của Nikkei Asia.

Sự can thiệp dường như đã có hiệu quả, ít nhất là vào lúc này. Cổ phiếu CXMT đã tăng hơn gấp năm lần trong phiên chào sàn, trong khi chỉ số Shanghai Composite đã giảm khoảng 4% kể từ tháng 7, thấp hơn nhiều so với mức giảm tại Hàn Quốc và Nhật Bản. Các quỹ ETF theo dõi các sàn công nghệ hàng đầu của Trung Quốc cũng ghi nhận mức mua ròng kỷ lục trong tháng 7, cho thấy dòng tiền nhà nước đang chuyển dịch sang cổ phiếu công nghệ.

Nhưng thử thách lớn hơn vẫn còn ở phía trước, với việc niêm yết của YMTC, Unitree Robotics và công ty AI MiniMax dự kiến sẽ gây thêm áp lực lên thị trường vốn đã nặng về công nghệ. Các nhà hoạch định chính sách dường như tập trung vào việc ngăn chặn các đợt bán tháo mạnh và các lệnh gọi ký quỹ (margin call) vốn đã làm trầm trọng thêm cuộc khủng hoảng năm 2015 hơn là ngăn chặn sự sụt giảm.

Bài toán đất hiếm

Các biện pháp kiểm soát xuất khẩu đất hiếm của Trung Quốc đang buộc phần còn lại của thế giới phải suy nghĩ lại về cách xây dựng các chuỗi cung ứng thay thế. Nhưng những nỗ lực ban đầu cho thấy điều đó sẽ khó khăn như thế nào.

Ấn Độ đang đầu tư 765 triệu USD vào sản xuất nam châm đất hiếm trong nước và đã thu hút được nhiều nhà thầu. Tuy nhiên, kế hoạch này sẽ đòi hỏi năm công ty phải xây dựng toàn bộ chuỗi cung ứng, từ oxit đến nam châm thành phẩm, có khả năng từ bỏ lợi thế về quy mô mà Trung Quốc đã xây dựng trong nhiều thập kỷ. Ấn Độ cũng thiếu năng lực tinh chế và sẽ cần phải tìm nguồn nguyên liệu thô từ các quốc gia bao gồm Myanmar, Việt Nam và Lào, theo Ananta Agarwal của Nikkei Asia.

Trong khi đó, Úc đang đạt được nhiều tiến bộ hơn trong việc thu hút vốn từ Mỹ. Sunrise Energy Metals đã tăng 20% sau khi Bộ Quốc phòng Mỹ gia hạn khoản vay có điều kiện trị giá 400 triệu USD cho dự án scandium Syerston của họ. Nhưng Trung Quốc vẫn thống trị thị trường scandium toàn cầu khoảng 60 tấn, và các công ty quốc phòng và chip phương Tây đang cạn kiệt nguồn dự trữ có thể hết vào cuối năm nay, theo Shaun Turton của Nikkei Asia.

Bài học rộng hơn khá đơn giản: Sự thống trị của Trung Quốc trong lĩnh vực tinh chế, chế biến và thiết bị chuyên dụng không thể sao chép chỉ bằng tiền.

Đọc thêm

1. Nhà cung cấp chính của Nvidia là Foxconn hạ thấp sự cạnh tranh ngày càng tăng trong máy chủ AI (Nikkei Asia)

2. Cuộc cải tổ tại Moonshot nhằm giành được cái gật đầu của Bắc Kinh cho màn ra mắt thị trường chứng khoán (FT)

3. Tòa án Mỹ tạm dừng lệnh đưa WuXi AppTec của Trung Quốc vào danh sách đen của Lầu Năm Góc (Nikkei Asia)

4. Luật an ninh mạng của Thổ Nhĩ Kỳ chuyển giao quyền lực sâu rộng cho tổng thống (FT)

5. Kết quả quý 2 của Tencent vượt dự báo nhờ quảng cáo tăng cường AI mạnh mẽ (Nikkei Asia)

6. Atlassian vượt qua 'SaaSpocalypse' khi giám đốc điều hành cam kết chi 250 triệu USD mua cổ phiếu (FT)

7. Compal đặt cược vào việc mở rộng tại Đài Loan, Việt Nam và Mỹ cho máy chủ AI (Nikkei Asia)

8. Lex: Mô hình AI mới nhất của Alibaba đưa họ trở lại cuộc chơi lớn (FT)

9. Thỏa thuận Sony, TSMC nâng vốn đầu tư nước ngoài vào sản xuất chip tại Nhật Bản lên 37 tỷ USD (Nikkei Asia)

10. Khoản lãi 8 tỷ USD của SoftBank từ cổ phiếu Intel giúp tập đoàn Nhật Bản vượt kỳ vọng (FT)

Podcast: Tech Latest

Khủng hoảng bộ nhớ mang lại khoảnh khắc đột phá cho CXMT của Trung Quốc

Chào mừng đến với podcast Tech Latest. Được dẫn dắt bởi các cựu binh trong lĩnh vực đưa tin công nghệ của chúng tôi, Katey Creel và Shotaro Tani, mỗi thứ Ba chúng tôi sẽ mang đến những xu hướng và tin tức nóng hổi nhất từ ngành này.