Anthropic, OpenAI và SpaceX: Những gã khổng lồ vượt xa mọi thương vụ IPO công nghệ 25 năm qua

Chúng ta đã từng bàn về một mùa IPO sôi động, nhưng với việc SpaceX vừa lên sàn chứng khoán cùng Anthropic và (có thể là) OpenAI sắp sửa nối gót, thật dễ để bỏ lỡ quy mô khổng lồ của những gì đang diễn ra.

Báo cáo NCVA-Pitchbook Venture Monitor hôm thứ Tư đã nhắc nhở chúng ta về điều này. Không có gì ngạc nhiên khi toàn bộ dòng vốn trên thị trường tư nhân đang đổ dồn vào AI — nhưng có một con số đặc biệt đáng chú ý. Khi đánh giá các đợt IPO sắp tới của OpenAI và Anthropic, báo cáo này đưa ra một thông tin đắt giá: "Cùng với đợt IPO của SpaceX, các thương vụ thoái vốn này sẽ tạo ra giá trị lớn hơn tất cả các thương vụ thoái vốn được hỗ trợ bởi vốn đầu tư mạo hiểm (VC) tại Mỹ kể từ năm 2000 cộng lại."

Đó là một tuyên bố khá táo bạo, và khi cộng các con số lại, thật khó để phủ nhận. SpaceX đã lên sàn với mức định giá 1,77 nghìn tỷ USD, và với việc cả Anthropic lẫn OpenAI đều đang hướng tới cột mốc nghìn tỷ, bộ ba này nhiều khả năng sẽ đạt tổng giá trị hơn 4 nghìn tỷ USD. Để so sánh, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) cho biết tổng số tiền thu được từ các đợt IPO tại Mỹ trong năm ngoái chỉ đạt 70 tỷ USD.

Những độc giả kỹ tính sẽ nhận thấy một vài lưu ý trong cách diễn đạt này. Số liệu không bao gồm các công ty ngoài Mỹ như Alibaba, và chúng ta đang đo lường "giá trị được tạo ra" thay vì chỉ tính riêng tiền mặt thanh khoản. Rất nhiều bước tiến công nghệ lớn đã diễn ra tại các công ty vốn đã lên sàn từ trước (như iPhone, sự ra đời của Android, hay sự kiện ra mắt YouTube và Instagram), vì vậy chúng sẽ không được tính trong các số liệu IPO.

Dù vậy… đó vẫn là một chặng đường 25 năm đầy biến động. Trong số những sự kiện khác, giai đoạn này đã chứng kiến các đợt IPO của Google (2004), Tesla (2010) và Meta (2012), những công ty hiện nằm trong số những doanh nghiệp giá trị nhất thế giới. Trong cùng thời kỳ đó, LinkedIn, Slack và WhatsApp đều được mua lại với giá hơn 20 tỷ USD. Đợt IPO trị giá 84 tỷ USD của Uber từng được coi là một con số khổng lồ vào năm 2019, nhưng nó còn chưa bằng 5% giá trị mà SpaceX vừa huy động được.

Một yếu tố ở đây là các công ty đang có xu hướng duy trì trạng thái tư nhân lâu hơn. Google của ngày hôm nay có lẽ đã trì hoãn IPO để lên sàn với mức định giá cao hơn. Một yếu tố khác là tính chất thâm dụng vốn của việc huấn luyện AI, điều đã thúc đẩy các phòng thí nghiệm phải huy động vốn ráo riết và đẩy định giá lên cao. Tuy nhiên, quy mô của các đợt chào bán ra công chúng vẫn vượt xa bất cứ điều gì mà ngành này từng thực hiện, và đang đẩy cơ sở hạ tầng tài chính đến giới hạn của nó.

Khi bạn mua hàng thông qua các liên kết trong bài viết của chúng tôi, chúng tôi có thể nhận được một khoản hoa hồng nhỏ. Điều này không ảnh hưởng đến tính độc lập trong biên tập của chúng tôi.

Russell Brandom đã theo dõi ngành công nghệ từ năm 2012, tập trung vào chính sách nền tảng và các công nghệ mới nổi. Anh từng làm việc tại The Verge và Rest of World, đồng thời viết bài cho Wired, The Awl và MIT’s Technology Review. Bạn có thể liên hệ với anh ấy qua email [email protected] hoặc qua Signal theo số 412-401-5489.

Xem tiểu sử