Goldman Sachs: 5 ông lớn công nghệ cần đạt 300 tỷ USD doanh thu AI mỗi năm để hòa vốn

IT ngày 25 tháng 9, theo báo cáo từ Bloomberg tối nay (25/9), các chiến lược gia của Goldman Sachs dự báo chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI của năm "ông lớn" điện toán đám mây tại Mỹ gồm Amazon, Alphabet, Microsoft, Oracle và Meta sẽ tăng hơn 50% vào năm tới, đạt 1,2 nghìn tỷ USD (Ghi chú của IT: theo tỷ giá hối đoái hiện tại tương đương khoảng 8,06 nghìn tỷ Nhân dân tệ).

Nhóm chuyên gia tại Goldman Sachs do Ryan Hammond dẫn đầu chỉ ra trong báo cáo rằng con số này cao hơn mức dự báo đồng thuận của Phố Wall về chi tiêu vốn (CAPEX) là 1,1 nghìn tỷ USD (tương đương khoảng 7,39 nghìn tỷ Nhân dân tệ) cho năm tới. Theo tính toán của Goldman Sachs, để thu hồi các khoản đầu tư này, trong những năm tới, năm công ty này cần tạo ra khoảng 300 tỷ USD (tương đương khoảng 2,02 nghìn tỷ Nhân dân tệ) doanh thu AI mỗi năm.

Hammond và các cộng sự cho biết: "Theo dự báo đồng thuận của thị trường, tỷ trọng chi tiêu vốn trên GDP vào năm tới sẽ đạt mức cao nhất trong các chu kỳ đầu tư công nghệ kể từ cơn sốt xây dựng đường sắt cuối thế kỷ 19."

Amazon, Alphabet, Microsoft, Oracle và Meta dự kiến sẽ đầu tư 800 tỷ USD (tương đương khoảng 5,37 nghìn tỷ Nhân dân tệ) vào việc xây dựng năng lực AI trong năm nay. Nhóm Goldman Sachs cho rằng chi tiêu năm tới vẫn sẽ tăng mạnh, nhưng tốc độ tăng trưởng chi tiêu vốn sẽ bắt đầu chậm lại.

Các chiến lược gia chỉ ra rằng, so với những quý gần đây, tốc độ tăng trưởng chi tiêu vốn cũng như biên độ chi tiêu thực tế cao hơn dự báo đồng thuận của thị trường đều sẽ giảm xuống.

Chi tiêu vốn của năm công ty này hiện đang vượt quá dòng tiền từ hoạt động kinh doanh, dẫn đến sự phụ thuộc ngày càng tăng vào nợ và tài trợ vốn cổ phần. Sự thiếu hụt về điện năng, nhân lực, nguồn cung bộ nhớ, cùng với các hạn chế trong việc xây dựng trung tâm dữ liệu đều có thể trở thành những yếu tố kìm hãm quá trình mở rộng.

Goldman Sachs dự báo tốc độ tăng trưởng chi tiêu vốn của năm công ty này sẽ giảm từ mức gần 100% của năm nay xuống còn 54% vào năm tới và tiếp tục giảm xuống 12% vào năm 2028, khi đó quy mô chi tiêu dự kiến đạt 1,4 nghìn tỷ USD (tương đương khoảng 9,4 nghìn tỷ Nhân dân tệ).

Các chiến lược gia cho biết, để năm gã khổng lồ điện toán đám mây đạt được lợi nhuận ổn định và các nhà cung cấp ứng dụng có được biên lợi nhuận cao sau khi gánh chịu chi phí tính toán, người dùng AI cần chi khoảng 1 nghìn tỷ USD (tương đương khoảng 6,72 nghìn tỷ Nhân dân tệ) mỗi năm cho các loại ứng dụng. Để so sánh, chi tiêu phần mềm toàn cầu năm nay đạt khoảng 1,5 nghìn tỷ USD (tương đương khoảng 10,08 nghìn tỷ Nhân dân tệ).

Nhóm Goldman Sachs chỉ ra rằng, doanh thu AI ước tính hiện tại vẫn chưa đủ để năm công ty này thu hồi vốn, tuy nhiên tốc độ tăng trưởng doanh thu đang rất nhanh. Tốc độ tăng trưởng doanh thu mảng đám mây của Amazon, Alphabet, Microsoft và Oracle đã tăng từ 25% trong năm 2024 lên 48% trong quý II năm nay. Ngoài ra, tổng doanh thu chưa thực hiện (backlog) từ mảng đám mây mà Amazon, Alphabet và Microsoft công bố đã đạt 1,7 nghìn tỷ USD (tương đương khoảng 11,42 nghìn tỷ Nhân dân tệ).