Xung đột Trung Đông và lãi suất cao đe dọa vốn đầu tư hạ tầng AI; Meta Muse gây áp lực lên Instinct

Các cuộc xung đột đang diễn ra tại Trung Đông và sự sụt giảm xuất khẩu dầu mỏ đang đe dọa dòng vốn hỗ trợ cho quá trình xây dựng hạ tầng AI, nhưng cho đến nay, tốc độ này vẫn chưa chậm lại đáng kể. Trợ lý AI cá nhân Muse của Meta đang tạo ra sự cạnh tranh gay gắt với Instinct. Cựu quản lý SEC Renée Jones cho biết trên podcast rằng các quy định dành cho Thung lũng Silicon cần phải thay đổi. Một báo cáo mới từ Menlo Ventures trình bày chi tiết cách người tiêu dùng đang sử dụng các công cụ AI để kiếm tiền, nhưng nhận thấy rằng họ vẫn đang gắn bó với các chatbot hiện có. Crusoe huy động được gần 4 tỷ USD trong một vòng gọi vốn duy nhất với mức định giá sau đầu tư là 30,9 tỷ USD. Một dự luật quan trọng về quản lý tiền điện tử đã không được Thượng viện thông qua. Công ty fintech Revolut của châu Âu trở thành nạn nhân của tội phạm mạng. Mark Zuckerberg nhận được "sự chăm sóc" kiểu Colossus. Bain Capital Ventures công bố một quỹ mới trị giá 1,6 tỷ USD.

Các nhà đầu tư khởi nghiệp thường khuyên những người sáng lập nên phớt lờ các vấn đề vĩ mô mà họ không thể kiểm soát, và các xu hướng hiện tại cho thấy họ đang làm theo lời khuyên đó: các cuộc chiến ở châu Âu và Trung Đông, nỗi lo sợ về an toàn AI, lãi suất tăng và sự đổ vỡ chung của trật tự thế giới do Mỹ dẫn đầu hầu như không làm giảm bớt cơn sốt đầu tư vào AI. Định giá trên thị trường công và tư vẫn ở gần mức cao nhất mọi thời đại.

Tuy nhiên, mối đe dọa từ các cú sốc địa chính trị đang gia tăng từng ngày — và chắc chắn sẽ kìm hãm quá trình xây dựng hạ tầng AI theo nhiều cách khác nhau.

Một lời nhắc nhở khắc nghiệt về những rủi ro từ cuộc chiến ở Trung Đông đã xuất hiện khi AWS thừa nhận trong tuần này rằng một số dữ liệu khách hàng đã bị mất vĩnh viễn do các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái vào các cơ sở của họ ở Bahrain và UAE ngay từ khi cuộc chiến mới bắt đầu, và các cơ sở này phần lớn vẫn đang ngừng hoạt động.

Về mặt chính thức, việc phát triển trung tâm dữ liệu ở Trung Đông vẫn đang diễn ra nhanh chóng. Nhưng khi thảo luận chuyển sang việc gia cố các trung tâm dữ liệu bằng vũ khí để ngăn chặn các cuộc tấn công, rõ ràng là chi phí của chúng ít nhất sẽ trở nên đắt đỏ hơn.

Đằng sau đó là câu hỏi liệu các chính phủ Trung Đông có thể tiếp tục tài trợ cho việc xây dựng hạ tầng AI với tốc độ hiện tại hay không khi xuất khẩu dầu mỏ của họ giảm một nửa hoặc hơn. Cho đến nay, tác động đến tính thanh khoản của các quỹ đầu tư quốc gia Trung Đông vẫn còn hạn chế: chỉ có Qatar rút lui, trong khi UAE và Ả Rập Xê Út vẫn đang tiến lên phía trước.

Chỉ trong tháng này, Ả Rập Xê Út đã cam kết đầu tư 15 tỷ USD vào AI trong nước. Họ tiếp tục bơm tiền vào "nhà vô địch quốc gia" Humain trong khi cắt giảm các khoản đầu tư phi công nghệ như dự án tương lai NeoCity và giải golf LIV. Các nhà đầu tư VC lớn như MGX của UAE, vốn nắm giữ vị thế lớn tại Anthropic và cũng có mặt tại OpenAI và xAI, vẫn tiếp tục chơi một cách quyết liệt. Điều đó có thể thực hiện được một phần là do giá dầu tăng đã bù đắp một phần cho sự sụt giảm về sản lượng.

Thật vậy, người Ả Rập Xê Út đang tự hào rằng các nỗ lực ưu tiên công nghệ của họ đang giúp họ sửa chữa cơ sở vật chất nhanh chóng và vượt qua cơn bão.

Tuy nhiên, khi cuộc chiến kéo dài, khó có thể khẳng định rằng điều đó sẽ tiếp tục duy trì. Jack Selby, người đứng đầu văn phòng gia đình của Peter Thiel, đã cảnh báo vào mùa xuân về việc công nghệ quá phụ thuộc vào nguồn tiền từ Trung Đông, vốn chiếm 25% tổng số vốn đầu tư vào AI trên toàn cầu. Đó là mức cao nhất trong các ước tính như vậy, nhưng các công ty VC lớn từ lâu đã dựa vào các LP (đối tác góp vốn) giàu có từ Trung Đông, và bất kỳ sự suy yếu nào trong tài chính của họ chắc chắn sẽ giáng một đòn mạnh vào Thung lũng Silicon.

Ngoài rủi ro chiến tranh, lãi suất tăng sẽ làm tăng chi phí nợ đang tài trợ cho việc xây dựng trung tâm dữ liệu, như Martin Peers đã chỉ ra một cách sắc sảo trên tờ The Information. Chuyên gia kinh tế trưởng của Apollo đang cảnh báo rằng nợ của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn (hyperscaler) đang trở nên rủi ro hơn, điều này cũng sẽ khiến chi phí vay mượn đắt đỏ hơn.

Trên hết, cơn bão chính trị xung quanh vấn đề an toàn AI không có dấu hiệu hạ nhiệt — hay trở nên mang tính xây dựng hơn — trong thời gian tới. Tại Washington, Tổng thống Trump liên tục đưa ra những bình luận vô nghĩa trong khi các trợ lý của ông lặng lẽ hoảng loạn. Ai cũng đang nói theo lợi ích của mình, khiến việc phân biệt giữa tín hiệu thực và nhiễu trở nên khó khăn.

Vốn dĩ, dòng vốn rất ghét sự không chắc chắn — và hiếm khi có sự không chắc chắn nào đè nặng lên nền kinh tế toàn cầu như hiện nay.

Cuộc chiến về tác nhân AI cá nhân đã bắt đầu. Trong nhiều tuần nay, những người trong giới công nghệ đã rất hào hứng với Instinct, một startup vài tháng tuổi hoạt động như một hộp chat trên WhatsApp hoặc iMessage, có khả năng đặt vé, tìm căn hộ, gửi email và hủy đăng ký dịch vụ, tất cả đều miễn phí cho đến thời điểm hiện tại.

Nhưng ngay cả khi Instinct, được Benchmark hậu thuẫn, được cho là đang tìm kiếm mức định giá 10 tỷ USD, thì Meta vẫn đang bám đuổi sát nút.

Muse của Meta, ra mắt tuần trước, kết nối với từng ứng dụng trên điện thoại của bạn và có thể thực hiện các công việc thường nhật trong cuộc sống bằng trình duyệt riêng của nó. Trình duyệt này hiển thị trên màn hình của bạn, trong khi Instinct chạy mọi thứ ở phần phụ trợ (backend), chỉ hiển thị hộp chat cho bạn.

Instinct đang gặp phải vấn đề "hạnh phúc" — nhưng dù sao vẫn là vấn đề — đó là tốc độ phản hồi chậm do hạn chế về năng lực, điều mà chúng tôi và nhiều người khác đã trải nghiệm. Meta đang nhắm đến việc tận dụng điều này.

Vijay Rayapati, người điều hành Atomicwork, một đối thủ AI của ServiceNow, cho biết Muse có vẻ nhanh hơn và anh ấy đang sử dụng nó nhiều hơn hẳn Instinct, một quan điểm được nhiều người trên X đồng tình. Rayapati cho biết thêm, Muse cũng hoạt động trên "tính toán cô lập" (isolated compute), giúp nó nhanh hơn và đáng tin cậy hơn về mặt bảo mật so với Instinct, vốn phân bổ tính toán cho nhiều người dùng.

Cả hai công ty cũng phải cạnh tranh với Town, được hậu thuẫn bởi Andreessen Horowitz và Forerunner Ventures.

Rõ ràng là còn quá sớm để gọi tên bất kỳ người chiến thắng nào, nhưng sự gia nhập và thành công bước đầu của Meta cho thấy sức mạnh mà các "ông lớn" công nghệ vẫn đang nắm giữ.

CEO 23 tuổi của Instinct, Noah Shinn, người dường như giao tiếp với thế giới chủ yếu qua X, đang tung ra các tính năng mới với tốc độ chóng mặt, mặc dù anh không thừa nhận sự cạnh tranh. Trong những ngày gần đây, Instinct đã có thể thực hiện các cuộc gọi điện thoại và trò chuyện với các tác nhân Instinct của bạn bè bạn để phối hợp kế hoạch, đưa nó đi sâu hơn vào cuộc sống của mọi người.

Dữ liệu mới cho thấy gần một nửa số người dùng AI thường xuyên đã sử dụng nó để kiếm tiền theo một cách nào đó. Theo Báo cáo thường niên về AI tiêu dùng mới nhất của Menlo Ventures, một cuộc khảo sát với hơn 5.000 người trưởng thành tại Mỹ cho thấy 48% những người tự coi mình là người dùng AI đã kiếm được tiền từ công nghệ này.

Theo báo cáo thường niên mới nhất của Menlo Ventures