OpenAI lấy lại sức hút trên thị trường thứ cấp, Anthropic vẫn là cái tên được săn đón nhất

Theo tin từ IT ngày 20 tháng 7, trong phần lớn thời gian của năm nay, các nhà đầu tư gần như đổ xô vào Anthropic trong khi sự quan tâm dành cho OpenAI lại tương đối nguội lạnh. Tuy nhiên, tình thế hiện đang thay đổi: mặc dù Anthropic vẫn là công ty được ưa chuộng nhất trên thị trường, nhưng với việc OpenAI ra mắt các mô hình mới nhận được nhiều đánh giá tích cực và gặt hái thành công nhờ AI lập trình thông minh Codex, công ty đang chứng kiến nhu cầu đầu tư tăng mạnh trở lại.

"Trong tháng qua, sự quan tâm của thị trường đối với OpenAI đã nóng trở lại một cách rõ rệt," Dave McClure, người sáng lập kiêm đối tác quản lý của Practical Venture Capital – đơn vị chuyên đầu tư vào cổ phiếu thứ cấp của các doanh nghiệp trước IPO – cho biết.

Do cả Anthropic và OpenAI hiện đều chưa niêm yết trên sàn chứng khoán, phần lớn các nhà đầu tư chỉ có thể mua cổ phần thông qua thị trường thứ cấp, tức là mua lại cổ phiếu đã phát hành từ tay nhân viên hoặc các nhà đầu tư giai đoạn đầu.

Vì thị trường này có tính phân mảnh cao và thanh khoản thấp, nên định giá trên thị trường thường chỉ là giá trị ước tính, không được giao dịch liên tục theo thời gian thực như giá cổ phiếu của các công ty đã niêm yết công khai.

McClure cho biết: "Trong quý đầu tiên, OpenAI đối mặt với hàng loạt tin tức tiêu cực, bao gồm tốc độ tăng trưởng chậm lại, các lãnh đạo cấp cao bị ốm hoặc nghỉ việc, sự bứt phá mạnh mẽ của Anthropic, cùng các vấn đề pháp lý với Elon Musk. Những yếu tố này đã khiến nhu cầu của nhà đầu tư đối với cổ phiếu OpenAI trên thị trường thứ cấp giảm mạnh vào đầu quý hai."

Tuy nhiên, theo Glen Anderson, CEO của Rainmaker Securities – một ngân hàng thương mại chuyên về giao dịch cổ phiếu tư nhân, Anthropic hiện vẫn chiếm ưu thế; cứ mỗi hai người mua muốn sở hữu cổ phiếu OpenAI thì có năm người đang săn đón cổ phiếu Anthropic.

Ông chia sẻ: "Một tháng trước, chúng tôi thấy nhu cầu thị trường đối với OpenAI rất hạn chế. Hiện tại, Anthropic vẫn giữ được sức nóng đầu tư cực cao, nhưng bạn đã bắt đầu thấy cổ phiếu OpenAI được đặt lệnh mua thường xuyên hơn."

OpenAI không phản hồi yêu cầu bình luận từ truyền thông.

Mô hình mới mang lại niềm tin cho nhà đầu tư

Nhiều nhà giao dịch trên thị trường thứ cấp được Business Insider phỏng vấn cho biết, các mô hình mới nhất của OpenAI cùng AI lập trình thông minh Codex đã khiến các nhà đầu tư bắt đầu chú ý trở lại đến OpenAI sau nhiều tháng Anthropic thống trị thị trường.

Tháng 6 năm nay, OpenAI lần đầu tiên giới thiệu mô hình chủ lực GPT-5.6 Sol và mở rộng phạm vi ra mắt trong tháng này, đồng thời phát hành GPT-5.6 Terra và GPT-5.6 Luna với chi phí thấp hơn.

Các đánh giá từ những tổ chức kiểm định độc lập cho thấy, GPT-5.6 Sol đã đạt đến mức dẫn đầu ngành, mặc dù hiện vẫn còn kém hơn so với các mô hình Mythos và Fable mới nhất của Claude.

"Các nhà đầu tư đang quay trở lại với OpenAI," Adam Crawley, đồng sáng lập nền tảng giao dịch dành cho các công ty công nghệ trước IPO là Augment, cho biết.

Mark Klein, Chủ tịch kiêm CEO của Neostellar – đơn vị cung cấp kênh đầu tư cho các startup giai đoạn cuối, cho biết một lãnh đạo cấp cao của OpenAI tuần trước đã tiết lộ rằng hai nền tảng doanh nghiệp chính của công ty đã đạt tổng cộng 9 triệu người dùng hoạt động, điều này khiến ông cảm thấy phấn khởi.

Hai sản phẩm này bao gồm Codex – một AI thông minh dành cho các tác vụ kỹ thuật phần mềm và lập trình phức tạp, cùng với trợ lý AI đám mây mới ra mắt là ChatGPT Work, vốn có khả năng thực hiện các quy trình công việc chuyên nghiệp gồm nhiều bước.

Klein nhận định: "Tốc độ tăng trưởng này rất đáng chú ý vì nó cho thấy các AI thông minh đang mở rộng từ các kịch bản ứng dụng hướng tới nhà phát triển ban đầu sang các quy trình công việc chuyên nghiệp rộng lớn hơn. Nhìn rộng hơn, OpenAI dường như đang nỗ lực chuyển đổi khả năng mô hình ngày càng nâng cao thành nhu cầu sử dụng ổn định lâu dài, bao phủ các lĩnh vực như lập trình, nghiên cứu và công việc tri thức."

Cổ phiếu OpenAI hiện nay lại trở nên rẻ hơn

Cho đến trước năm nay, Anthropic luôn được coi là lựa chọn có giá trị đầu tư cao hơn, với giá cổ phiếu trong thời gian dài thấp hơn đáng kể so với OpenAI.

Nhưng hiện tại tình thế đã đảo ngược, một số nhà giao dịch cho biết việc mua cổ phiếu OpenAI với định giá tương đối thấp hơn đã trở thành một cách để các nhà đầu tư phòng ngừa rủi ro cho danh mục nắm giữ Anthropic.

Business Insider tuần trước đưa tin rằng định giá của Anthropic trên thị trường thứ cấp đã tăng vọt lên 1,2 nghìn tỷ USD (Ghi chú của IT: tỷ giá hiện tại tương đương khoảng 8,14 nghìn tỷ Nhân dân tệ).

Theo dữ liệu từ nền tảng giao dịch thứ cấp Caplight, định giá hiện tại của OpenAI vào khoảng 933 tỷ USD (tỷ giá hiện tại tương đương khoảng 6,33 nghìn tỷ Nhân dân tệ), tăng 20% trong ba tháng qua.

Tuần trước, CEO Sam Altman của OpenAI đã công khai thừa nhận rằng hiệu suất gần đây của công ty không lý tưởng, đồng thời ám chỉ tương lai sẽ có sự phục hồi mạnh mẽ.

Ông viết trên nền tảng X: "12 tháng qua không phải là giai đoạn thể hiện tốt nhất của chúng tôi, đây chủ yếu là trách nhiệm của tôi. Nhưng 12 tháng tới sẽ là 12 tháng tốt nhất từ trước đến nay của chúng tôi."

Ngay trong ngày Altman đưa ra phát biểu này, startup AI Trung Quốc Moonshot AI đã phát hành mô hình Kimi K3. Công ty này cho biết Kimi K3 là một trong những hệ thống AI có trọng số mở lớn nhất thế giới.

McClure cho rằng OpenAI vẫn đang đối mặt với áp lực lớn. Ông nói: "Áp lực từ các công ty AI Trung Quốc và các đối thủ trong cộng đồng mã nguồn mở vẫn tiếp diễn, những sự cạnh tranh này rất có thể sẽ ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng và biên lợi nhuận của OpenAI. Vì vậy, OpenAI vẫn đang đối mặt với một ngọn núi cần phải chinh phục trong tương lai."

Tuyên bố quảng cáo: Các liên kết ngoài (bao gồm nhưng không giới hạn ở siêu liên kết, mã QR, mật khẩu, v.v.) trong bài viết được sử dụng để truyền tải thêm thông tin, tiết kiệm thời gian lựa chọn, kết quả chỉ mang tính tham khảo. Tất cả các bài viết của IT đều bao gồm tuyên bố này.