NVIDIA bắt tay các ông lớn tài chính lập quỹ 500 tỷ USD, biến hạ tầng AI thành tài sản đầu tư

Chúng tôi đã công bố quan hệ đối tác với Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs và KKR nhằm thiết lập các nền tảng tài chính độc lập, được thiết kế để huy động hơn 500 tỷ USD vốn từ bên thứ ba nhằm hỗ trợ việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI theo thời gian.

Đây là một cột mốc quan trọng đối với NVIDIA và ngành công nghiệp AI. Chúng ta đã chuyển từ kỷ nguyên mà các công ty mua chip và xây dựng trung tâm dữ liệu theo từng dự án sang kỷ nguyên mà các nhà máy AI có thể được tài trợ như một loại cơ sở hạ tầng sản xuất — với các nền tảng có thể tái lập, nguồn vốn tổ chức dài hạn và cơ sở khách hàng đa dạng sử dụng năng lực tính toán để tạo ra doanh thu.

AI đã đạt đến điểm bùng phát. Nó đang chuyển mình từ nghiên cứu sang sản xuất. AI đang tạo ra giá trị thực tế và cơ sở hạ tầng đằng sau nó đang trở thành một trong những tài sản sản xuất hiệu quả nhất thế giới. Trong lĩnh vực AI, năng lực tính toán chính là doanh thu.

Một loại tài sản cơ sở hạ tầng mới

Năng lực tính toán của NVIDIA không chỉ là một con chip. Đó là một nền tảng nhà máy AI hoàn chỉnh bao gồm điện toán tăng tốc, mạng lưới, phần mềm hệ thống, các khung làm việc AI và một hệ sinh thái nhà phát triển toàn cầu.

Các nhà máy AI NVIDIA DSX có thể vận hành phạm vi rộng nhất thế giới về các mô hình, phương thức và thuật toán AI — ngôn ngữ, thị giác, giọng nói, sinh học, AI vật lý và robot. Một nhà máy AI của NVIDIA có thể phục vụ nhiều khách hàng và nhiều khối lượng công việc khác nhau. Điều đó làm cho nó trở nên linh hoạt và có khả năng thay thế cho nhau.

Nó cũng được xây dựng trên một kiến trúc được áp dụng toàn cầu, được sử dụng trên mọi nền tảng đám mây lớn, cũng như bởi các nhà sản xuất hệ thống và doanh nghiệp trên khắp thế giới. Khi nhu cầu thay đổi, nhà máy có thể được sử dụng bởi một khách hàng khác, một nền tảng đám mây khác hoặc một nhà vận hành khác. Hệ sinh thái rộng lớn này mang lại cho năng lực tính toán của NVIDIA một thị trường sâu rộng gồm những người dùng và khách hàng tiềm năng, giúp bảo vệ giá trị còn lại của tài sản.

CUDA giúp nhà máy ngày càng tốt hơn theo thời gian. Mỗi thế hệ phần mềm NVIDIA đều cải thiện hiệu suất, hiệu quả và tổng chi phí sở hữu của cơ sở hạ tầng đã được lắp đặt. Phần cứng không đứng yên: sự đổi mới phần mềm cho phép một nhà máy AI tạo ra nhiều trí tuệ hơn với chi phí thấp hơn trong suốt vòng đời của nó, kéo dài giá trị kinh tế hữu ích.

NVIDIA A100 là một ví dụ điển hình. NVIDIA giới thiệu A100 dựa trên kiến trúc Ampere vào năm 2020, và sáu năm sau, nó vẫn được sử dụng thương mại tích cực cho việc huấn luyện AI, tinh chỉnh, suy luận và tính toán hiệu năng cao. Khách hàng vẫn tiếp tục cam kết sử dụng công suất cho các đợt triển khai kéo dài nhiều năm, kéo dài vòng đời kinh tế của A100 lên gần một thập kỷ.

Thị trường cũng đang chứng minh tính bền vững của kinh tế học về năng lực tính toán NVIDIA. Giá thuê H100 trong một năm đã tăng từ khoảng 1,70 USD mỗi GPU-giờ vào tháng 10 năm 2025 lên khoảng 2,35 USD mỗi GPU-giờ vào tháng 3 năm 2026. Giá trung bình theo yêu cầu giữa các nhà cung cấp đã tăng từ khoảng 2,00 USD mỗi GPU-giờ vào tháng 10 năm 2025 lên 2,70 USD vào tháng 6 năm 2026. Công suất Blackwell có mức giá cao hơn, với giá thuê đám mây B200 được ghi nhận dao động từ khoảng 5,30 USD đến 7,05 USD mỗi GPU-giờ.

Đó là điều làm cho các nhà máy AI của NVIDIA trở nên khác biệt. Giá trị của chúng không cố định tại thời điểm lắp đặt: CUDA liên tục cải thiện đầu ra của chúng; cơ sở hạ tầng đã lắp đặt vẫn duy trì hiệu quả vượt xa thời gian khấu hao ban đầu; và cùng một kiến trúc tiêu chuẩn phục vụ cho một thị trường toàn cầu sâu rộng và đang phát triển về các khối lượng công việc AI.

Đây là những đặc điểm của một tài sản cơ sở hạ tầng có thể đầu tư: nó tạo ra doanh thu, phục vụ một thị trường rộng lớn, cải thiện hiệu suất theo thời gian và có thể được tái triển khai.

Mang nguồn vốn đến với các nhà máy AI

Nhu cầu về cơ sở hạ tầng AI là vô cùng lớn. Nhưng khả năng tiếp cận nguồn vốn lại không đồng đều. Nhiều công ty AI, doanh nghiệp và các nền tảng đám mây AI tuyệt vời có nhu cầu về năng lực tính toán nhưng chưa có quyền tiếp cận nguồn tài chính ở quy mô hoặc chi phí cần thiết để xây dựng nhanh chóng.

Đó là lý do tại sao chúng tôi đang hợp tác với các nhà cung cấp vốn dài hạn hàng đầu thế giới.

Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs và KKR cũng nằm trong số những nhà đầu tư cơ sở hạ tầng hàng đầu thế giới, với chuyên môn sâu rộng trong việc bảo lãnh các tài sản sản xuất có tuổi thọ cao. Cùng nhau, chúng tôi đang tạo ra các nền tảng tài chính có thể tái lập để giúp hệ sinh thái AI xây dựng các nhà máy mà nó cần.

Các nền tảng này được thiết kế để giúp các phòng thí nghiệm AI, doanh nghiệp và các nền tảng đám mây AI đủ điều kiện tiếp cận cơ sở hạ tầng nhà máy AI ở quy mô lớn. Con số hơn 500 tỷ USD đại diện cho tổng vốn từ bên thứ ba mà các nền tảng này được thiết kế để huy động theo thời gian — nguồn vốn này không phải là doanh thu của NVIDIA, không phải là một quỹ đơn lẻ hay cam kết với một khách hàng duy nhất.

Các tổ chức tài chính sẽ độc lập đánh giá từng cơ hội — khách hàng, nhu cầu, mức độ sử dụng, dòng tiền và giá trị còn lại. NVIDIA cung cấp nền tảng nhà máy AI. Các tổ chức tài chính cung cấp vốn dài hạn và chuyên môn tài chính.

Những câu hỏi quan trọng

Đây có phải là tài chính tuần hoàn không?

Sáng kiến này được thiết kế để giải quyết mối lo ngại đó. Chúng tôi đang đưa nguồn vốn tổ chức dài hạn, độc lập vào thị trường cơ sở hạ tầng AI.

Nhu cầu là có thật: nó đến từ các phòng thí nghiệm AI tiên phong, các công ty khởi nghiệp AI-native, doanh nghiệp, nhà cung cấp đám mây và các quốc gia đang xây dựng dịch vụ AI. Các nhà cung cấp vốn độc lập bảo lãnh cho từng dự án — bao gồm khách hàng, nhu cầu, mức độ sử dụng, dòng tiền và giá trị còn lại. NVIDIA cung cấp nền tảng; các nhà đầu tư đưa ra các quyết định tài chính độc lập.

Đây là sự khởi đầu của một thị trường vốn mở cho cơ sở hạ tầng AI.

Tại sao NVIDIA lại hỗ trợ tài chính?

Trong một số trường hợp, NVIDIA có thể cung cấp cơ chế hỗ trợ giá trị còn lại cho tối đa 25% giá trị cơ hội, được đánh giá cẩn thận trên cơ sở từng dự án. Sự hỗ trợ đó có giới hạn, dựa trên giá trị còn lại và được thiết kế để bổ sung — chứ không phải thay thế — việc bảo lãnh độc lập.

Con số này thấp hơn đáng kể so với các thỏa thuận tài chính tính toán khác. NVIDIA có thể cung cấp hỗ trợ vì năng lực tính toán của NVIDIA là độc nhất: nó có khả năng thay thế cho nhau, được áp dụng phổ biến, có thể nâng cấp bằng phần mềm và có thể tái triển khai trên một hệ sinh thái khách hàng rộng lớn.

Vai trò của chúng tôi là giúp mở khóa một nguồn vốn độc lập rất lớn trong khi vẫn duy trì sự kỷ luật trong việc quản lý rủi ro.

Thị trường có thể hấp thụ được công suất này không?

Câu hỏi không phải là liệu chúng ta có đang xây dựng các trung tâm dữ liệu hay không. Câu hỏi là liệu chúng ta có đang xây dựng các nhà máy AI hiệu quả hay không.

Một nhà máy AI biến năng lượng và dữ liệu thành trí tuệ có giá trị. Khách hàng của nó rất rộng lớn: các phòng thí nghiệm AI tiên phong, các nền tảng đám mây AI, doanh nghiệp và các quốc gia. Họ đang xây dựng AI vì nó đã trở nên hữu ích — thực hiện các công việc có giá trị trong mọi ngành công nghiệp.

Có sự kỷ luật trong mô hình này. Mỗi đối tác tài chính sẽ độc lập đánh giá nhu cầu, mức độ sử dụng, dòng tiền và giá trị còn lại. Công suất sẽ được xây dựng dựa trên các yếu tố kinh tế thực tế của khách hàng.

Lợi tức đầu tư nằm ở đâu?

Lợi tức nằm ở tính hữu dụng của AI.

Các công ty đang sử dụng AI để viết phần mềm, khám phá thuốc, thiết kế sản phẩm, phục vụ khách hàng, tự động hóa vận hành và xây dựng các dịch vụ mới. Các nhà máy AI làm cho điều này trở nên khả thi. Nhiều năng lực tính toán hơn tạo ra AI tốt hơn; AI tốt hơn tạo ra nhiều nhu cầu sử dụng hơn; nhiều nhu cầu sử dụng hơn tạo ra nhiều doanh thu hơn; và nhiều doanh thu hơn thúc đẩy nhiều năng lực tính toán hơn.

Đây là vòng lặp tích cực của cuộc cách mạng công nghiệp AI.

Cơ sở hạ tầng của trí tuệ

Mỗi cuộc cách mạng công nghiệp đều được xây dựng trên cơ sở hạ tầng: điện năng, giao thông, truyền thông và máy tính, với mỗi quá trình xây dựng đều được hỗ trợ bởi nguồn tài chính bên ngoài.

Các nhà máy AI chính là cơ sở hạ tầng của kỷ nguyên trí tuệ.

Với những quan hệ đối tác này, NVIDIA và các tổ chức tài chính hàng đầu thế giới đang tạo ra một cách thức mới để tài trợ cho cơ sở hạ tầng sẽ thúc đẩy cuộc cách mạng công nghiệp này. Chúng tôi sẽ làm cho các nhà máy AI trở nên dễ tiếp cận hơn đối với các công ty, ngành công nghiệp và các quốc gia đang xây dựng tương lai.

Kỷ nguyên AI đã đến. Cùng nhau, chúng ta sẽ xây dựng cơ sở hạ tầng để thúc đẩy nó.