Cẩn trọng với chỉ số ARR: Đừng để những con số doanh thu 'ảo' đánh lừa

Những người ủng hộ Anthropic đang đổ xô đi ăn mừng chỉ số ARR của công ty này.

Khi làm vậy, hãy lưu ý rằng từ viết tắt ARR thực tế có thể mang hai ý nghĩa khá khác biệt: Annual Recurring Revenue (Doanh thu định kỳ hàng năm) hoặc Annualized Run Rate (Tốc độ doanh thu hàng năm hóa). (Và 65 ý nghĩa khác, nhưng ít liên quan hơn). Bạn có thể nghĩ chúng giống nhau, nhưng thực tế thì không.

Điều mà những người ủng hộ muốn bạn nghĩ đến là Annual Recurring Revenue. Annual Recurring Revenue rất tuyệt; đó là những khoản như phí đăng ký, đồng nghĩa với việc năm sau có khả năng sẽ bằng (hoặc tốt hơn) năm nay. Annual Recurring Revenue mang tính chất định kỳ.

Đáng tiếc là Annualized Run Rate không có ý nghĩa như vậy. Nó có thể chỉ đơn giản là bạn lấy tháng tốt nhất của mình, nhân với 12 và dự phóng rằng tháng tốt nhất đó sẽ là mức trung bình của bạn trong năm tới. Điều đó có thể xảy ra. Hoặc có lẽ tháng tốt nhất của bạn KHÔNG phải là tháng điển hình, và kết quả thực tế sẽ thấp hơn mức trung bình của năm tới. Trên thực tế, có thể bạn sẽ không bao giờ đạt được tổng doanh thu cả năm bằng 12 lần tháng tốt nhất của mình.

Khi ai đó nói với bạn rằng Anthropic đạt được mức ARR này hay mức ARR kia, bạn thực sự cần biết họ đang nói đến ý nghĩa nào. Họ hiếm khi nói rõ cho bạn biết. Nhưng thực chất họ đang ám chỉ ý nghĩa thứ hai.

Quả thực, vấn đề lớn ĐỐI VỚI Anthropic là loại doanh thu mà họ tạo ra trong quý hai năm nay có thể sẽ không duy trì được ở quy mô tương tự vào năm tới, giờ đây khi mà sau sự sụp đổ của trào lưu tokenmaxxing, các công ty như ATT đang ngày càng chuyển sang sử dụng các mô hình mã nguồn mở từ những nhà cung cấp khác để cắt giảm chi phí.

Nhắc đến những sự trỗi dậy thần tốc có thể không kéo dài, hãy nhìn lại năm 1995, Netscape từng có doanh thu. Rất nhiều doanh thu. Tăng gấp đôi mỗi quý. Họ lên sàn chứng khoán. Họ trị giá hàng tỷ đô la mà chưa từng có lãi. (Nghe có quen không?)

Và rồi mọi thứ thay đổi. Cuối năm đó, Microsoft tung ra một đối thủ cạnh tranh miễn phí, và Netscape không bao giờ còn như trước nữa, gần như bị loại khỏi cuộc chơi một thập kỷ sau đó.

Khi ai đó khoe khoang về ARR, hãy chắc chắn rằng bạn biết họ đang đề cập đến thuật ngữ nào. Caveat emptor (Người mua hãy cẩn trọng).

Không có bài đăng nào