Tomer Tunguz: Thị trường AI quan trọng nhất nằm ở phân khúc tầm trung, không phải các mô hình tiên phong

Tóm lại: Giá AI đang giảm mạnh, nhưng sự cạnh tranh không nằm ở phân khúc tiên phong (frontier). Anthropic giữ nguyên mức giá 5 USD & 25 USD cho dòng Opus qua năm bản phát hành, trong khi OpenAI cắt giảm 80% rồi tiếp tục giảm 50% cho Luna, và các mô hình mã nguồn mở hiện chiếm phần lớn lưu lượng token với mức giá rẻ hơn 86% so với các mô hình đóng. Mô hình mạnh nhất, Fable 5.1, chỉ chiếm 3,7% chi tiêu trên các cổng gateway trong 12 ngày đầu tiên. Nhu cầu tuân theo phân phối chuẩn với phần giữa dày, và khi chỉ số thông minh trên mỗi đô la bùng nổ, các token có thể chuyển dịch thành hàng hóa phổ thông. Điều này xảy ra hay không sẽ quyết định nền kinh tế của thị trường AI.

Hôm qua, Anthropic đã phát hành một mô hình mới và cắt giảm giá. Chín mươi phút sau, OpenAI cũng làm điều tương tự.

Hầu hết các ứng dụng AI trong doanh nghiệp đều nằm ở phân khúc trung gian phức tạp: các quy trình làm việc đa bước cần một mô hình đủ thông minh với mức giá mà công ty có thể chi trả. Đây là phần quan trọng nhất của thị trường hiện nay, và cũng là nơi cạnh tranh khốc liệt nhất. Các đợt cắt giảm giá chính là bằng chứng.

Vào tháng 6, Anthropic thiết lập mức giá tiên phong là 10 USD & 50 USD cho mỗi triệu token với Fable 5. Vào tháng 7, OpenAI đáp trả bằng GPT-5.6 Sol với mức giá 5 USD & 30 USD, đạt được năng lực tương đương với chi phí chỉ bằng một phần ba cho mỗi tác vụ.

Dòng Opus trước đây chưa từng thay đổi giá. Opus 4.5, 4, 4.8 & 5 đều được niêm yết ở mức 5 USD & 25 USD cho mỗi triệu token. Đợt cắt giảm ngày hôm qua là lần đầu tiên.

Tình hình còn cực đoan hơn ở phân khúc giá rẻ. OpenAI đã cắt giảm 80% giá cho Luna vào tháng 7, sau đó tiếp tục giảm thêm 50% vào ngày hôm qua.

Không chỉ là sự cạnh tranh giữa các mô hình đóng, các mô hình mở cũng làm giảm giá thành. Các mô hình phổ thông trên "siêu thị AI" chiếm phần lớn lưu lượng token trên các gateway có công bố dữ liệu, với mức giá rẻ hơn 86% so với giá trung bình của các mô hình đóng.

Các khách hàng lớn theo đuổi mức tiết kiệm lớn hơn nữa thông qua tinh chỉnh (fine-tuning). Composer 2 của Cursor đã tinh chỉnh Kimi K2.5, một mô hình nền tảng mã nguồn mở, giúp cắt giảm 86% tổng chi phí so với mô hình nội bộ trước đó. Harvey cũng làm điều tương tự, cắt giảm 55% chi phí trên mỗi cell so với Sonnet 5 trong khi đạt điểm số cao hơn Fable 5.

Nhưng phần đuôi bên phải của thị trường lại mỏng hơn so với dự báo của hầu hết mọi người. Fable 5.1 của Anthropic, mô hình mạnh nhất và đắt nhất của họ, chỉ chiếm 3,7% chi tiêu trên gateway trong 12 ngày đầu tiên. Người tiền nhiệm của nó đạt đỉnh 13,2% khi quyền truy cập được khôi phục vào tháng 7, sau đó giảm xuống 4,9% một tháng sau đó khi Opus 5 được phát hành với giá chỉ bằng một nửa. Trong số các tài khoản doanh nghiệp lớn, các mô hình tiên phong đã giảm từ 53% lưu lượng tiêu thụ token vào đầu tháng 8 xuống còn 45% vào tháng 9.

Nhu cầu về trí tuệ không phải là một hình kim tự tháp với đỉnh nhỏ, giàu có chi trả cho mọi thứ bên dưới. Đó là một phân phối chuẩn với phần giữa dày. Phần giữa này mua trí tuệ dựa trên mỗi đô la chi ra.

Chi phí cho trí tuệ vẫn tiếp tục giảm mạnh. Những gì doanh nghiệp yêu cầu từ AI không thay đổi nhanh chóng như vậy. Vì vậy, phân khúc đáp ứng được các yêu cầu cố định ngày càng trở nên rẻ hơn.

Khi chỉ số thông minh trên mỗi đô la bùng nổ, sự phân bổ token có thể chuyển dịch thành hàng hóa phổ thông. Điều này xảy ra hay không sẽ quyết định nền kinh tế của thị trường AI.

Nhận bài viết tiếp theo trong hộp thư đến của bạn

Bài đọc 1 phút giúp biến dữ liệu công nghệ thành lợi thế chiến lược. Được đọc bởi hơn 150.000 nhà sáng lập & điều hành.

Tổng giám đốc (GP) tại Theory Ventures. Cựu Giám đốc sản phẩm (PM) tại Google. Chia sẻ những thông tin chuyên sâu dựa trên dữ liệu về AI, web3 & đầu tư mạo hiểm.

Bloomberg • WSJ • Economist