Cơn sốt đầu tư vào DeepSeek: Phí 'lót tay' 18%, khóa vốn 5 năm và những chiêu trò lừa đảo

Theo tin từ IT ngày 4 tháng 9, tạp chí *Caijing* đưa tin hôm qua rằng, xoay quanh hạn mức đầu tư vào DeepSeek, một số kênh trung gian đã đưa ra điều kiện thu phí "18% phí trả trước và 35% phí chia sẻ lợi nhuận".

Theo tiêu chuẩn này, nếu nhà đầu tư góp vốn 100 triệu nhân dân tệ, họ cần phải trả trước 18 triệu nhân dân tệ, và sau khi có lợi nhuận đầu tư trong tương lai, họ còn phải trích ra 35% để chia sẻ lợi nhuận. Để so sánh, thông thường phí quản lý mà các nhà quản lý quỹ thu hàng năm chỉ rơi vào khoảng 2% quy mô quỹ.

Ngay cả khi chấp nhận mức phí cao, nhà đầu tư cũng không thể đảm bảo chắc chắn sẽ có được hạn mức đầu tư vào DeepSeek. Báo cáo cho biết, DeepSeek sẽ thẩm định danh tính của các nhà đầu tư tham gia gọi vốn, với ngưỡng góp vốn tối thiểu cho một số cá nhân lên tới 100 triệu nhân dân tệ. Ngoài ra, DeepSeek yêu cầu kiểm tra danh tính xuyên suốt đối với các đối tác hữu hạn (LP) đứng sau tất cả các quỹ đầu tư để tránh việc hạn mức rơi vào tay các chủ thể không rõ ràng. Các khoản đầu tư liên quan phải đối mặt với thời hạn khóa sổ 5 năm, trong thời gian đó không được phép chuyển nhượng. Ngoại trừ Quỹ Công nghiệp Trí tuệ Nhân tạo Quốc gia, hầu hết các nhà đầu tư bên ngoài đều không có quyền biểu quyết, không có ghế trong hội đồng quản trị và chỉ được chia sẻ lợi nhuận tài chính theo tỷ lệ góp vốn.

Xoay quanh việc gọi vốn của DeepSeek, thị trường cũng xuất hiện hàng loạt các hạn mức giả mạo và tình trạng hỗn loạn do môi giới gây ra. Một tổ chức có tên là Jiaxing Shiyuan từng tuyên bố đã giành được hạn mức đầu tư khoảng 10 tỷ nhân dân tệ. Người phụ trách liên quan là He Wei sau đó đã trả lời *Caijing* rằng, ông chưa bao giờ tiếp xúc với DeepSeek và cũng không phải là Giám đốc tài chính của High-Flyer Quant như lời đồn trên thị trường. Sau khi vòng gọi vốn đầu tiên kết thúc, cả Jiaxing Shiyuan và một tổ chức huy động vốn rầm rộ khác là "Qingdao Haozheng" đều không xuất hiện trong danh sách đầu tư cuối cùng.

Để có được hạn mức, thậm chí có nhà đầu tư đã chi 5 triệu nhân dân tệ "phí gặp mặt" với hy vọng được gặp Liang Wenfeng. Nhà đầu tư này đã đến Hàng Châu trước hai ngày, chờ đợi tại khách sạn gần trụ sở DeepSeek, nhưng cuối cùng vẫn không thể gặp được Liang Wenfeng và sau đó đã đòi lại 5 triệu nhân dân tệ.

Vào thời điểm đó, trên thị trường cũng xuất hiện rất nhiều môi giới tự xưng có mối quan hệ cá nhân với Liang Wenfeng, sử dụng các danh xưng như "bạn thanh mai trúc mã", "người thân", "bạn học Đại học Chiết Giang" để chứng minh độ tin cậy của cái gọi là kênh đầu tư, nhưng hầu hết các mối quan hệ này đều khó xác minh.

Tình trạng tương tự cũng xảy ra trong quá trình gọi vốn của Moonshot AI. Ngày 14 tháng 8, Moonshot AI đã đưa ra tuyên bố phủ nhận sự tồn tại của cái gọi là "quỹ bạn bè", "kênh đặc biệt", "hạn mức cổ phiếu cũ" và "đại lý chính thức", đồng thời cho biết đã báo cáo các tình trạng hỗn loạn liên quan lên cơ quan công an.

Theo dữ liệu công khai, DeepSeek được thành lập vào năm 2023 bởi Liang Wenfeng, người sáng lập High-Flyer Quant. IT trước đó đưa tin, công ty đã hoàn tất vòng gọi vốn bên ngoài đầu tiên vào tháng 6 năm 2026, huy động được hơn 50 tỷ nhân dân tệ, với định giá sau đầu tư vượt mốc 338 tỷ nhân dân tệ.

Trong vòng gọi vốn đầu tiên, cá nhân Liang Wenfeng góp 20 tỷ nhân dân tệ, Tencent góp 10 tỷ nhân dân tệ, CATL góp 5 tỷ nhân dân tệ, NetEase, JD.com và IDG Capital mỗi bên góp 3 tỷ nhân dân tệ, Quỹ Công nghiệp Trí tuệ Nhân tạo Quốc gia góp 1 tỷ nhân dân tệ.

Theo báo cáo của *Caijing* ngày 5 tháng 8, DeepSeek đã khởi động lại vòng gọi vốn thứ hai, dự kiến huy động 50 tỷ nhân dân tệ với định giá trước đầu tư khoảng 500 tỷ nhân dân tệ. Doanh thu của DeepSeek trong bảy tháng đầu năm nay đạt khoảng 475 triệu nhân dân tệ, gấp khoảng 10 lần doanh thu cả năm 2025. Cùng kỳ, chi phí của công ty cho cơ sở hạ tầng AI là khoảng 11 tỷ nhân dân tệ, chủ yếu dùng để thuê máy chủ trang bị chip AI, mua chip và các thiết bị tính toán khác; trong khi chi phí liên quan năm 2025 chỉ khoảng 1,2 tỷ nhân dân tệ.

Đọc thêm:

"Tiết lộ: DeepSeek khởi động lại vòng gọi vốn thứ hai, dự kiến huy động 50 tỷ nhân dân tệ"

"Tin đồn: DeepSeek bắt đầu đàm phán sơ bộ cho vòng gọi vốn mới với định giá trước đầu tư 71 tỷ USD"

"DeepSeek hoàn tất vòng gọi vốn bên ngoài đầu tiên với định giá 400 tỷ nhân dân tệ: 51 tỷ nhân dân tệ đã được giải ngân, các nhà đầu tư bao gồm Liang Wenfeng, Tencent, CATL, JD.com, NetEase, v.v."

"Vòng gọi vốn đơn lẻ lớn nhất ngành AI Trung Quốc: Tin đồn DeepSeek hoàn tất gọi vốn hơn 7 tỷ USD, Tencent, CATL, JD.com, NetEase tham gia nhưng không có quyền biểu quyết"