Hesai nâng dự báo doanh thu ngoài mảng LiDAR nhờ đà tăng trưởng của AI vật lý

Hesai Group, công ty niêm yết tại Nasdaq và Hồng Kông, vừa công bố kết quả tài chính chưa kiểm toán cho quý II năm 2026.

Ngoài việc duy trì lợi nhuận trong quý thứ năm liên tiếp, kết quả này còn cho thấy những đóng góp doanh thu ban đầu từ các "sáng kiến tăng trưởng chiến lược" (SGI) của Hesai, bao gồm các mô-đun truyền động robot và nền tảng trí tuệ không gian Kosmo.

Các mô-đun truyền động robot đã bắt đầu tạo ra doanh thu trong quý này, với tổng số lượng giao hàng vượt mốc 10.000 đơn vị tính đến cuối tháng 6. Kosmo đã hoàn tất việc giao các nguyên mẫu đầu tiên và nhận được đơn đặt hàng từ các công ty robot hình người như Galbot, với doanh thu dự kiến bắt đầu ghi nhận từ quý III.

Dẫn chứng về tốc độ thương mại hóa và nhu cầu đối với các SGI mạnh mẽ hơn dự kiến, Hesai đã nâng dự báo doanh thu SGI cả năm 2026 lên mức 200–300 triệu RMB (29,6–44,4 triệu USD). Công ty kỳ vọng các mảng kinh doanh này sẽ tạo ra khoảng 700 triệu RMB (103,6 triệu USD) doanh thu vào năm 2027 và đạt điểm hòa vốn.

Hesai đạt doanh thu 860 triệu RMB (127,3 triệu USD) trong quý II. Lợi nhuận ròng theo chuẩn GAAP đạt 70,55 triệu RMB (10,4 triệu USD), tăng 60% so với cùng kỳ năm ngoái, đánh dấu quý thứ năm liên tiếp công ty có lợi nhuận theo chuẩn GAAP.

Mảng kinh doanh cốt lõi là cảm biến LiDAR (light detection and ranging) cũng tiếp tục tăng trưởng. Số lượng giao hàng LiDAR cho robot đạt 142.371 đơn vị trong quý, tăng 193,4% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi số lượng giao hàng cho hệ thống hỗ trợ lái xe nâng cao (ADAS) tăng 60,1% lên 485.904 đơn vị.

Công ty cho biết thị phần của họ vẫn vượt xa các đối thủ cạnh tranh.

Vượt ra ngoài LiDAR

Hesai đang mở rộng từ mảng kinh doanh LiDAR truyền thống sang các sản phẩm bao phủ lĩnh vực nhận thức, hiểu biết không gian và chuyển động robot.

Danh mục đầu tư của công ty hiện bao gồm LiDAR, nền tảng trí tuệ không gian Kosmo và các mô-đun truyền động robot. Hesai mô tả sự kết hợp này là một nền tảng hạ tầng cho robot và trí tuệ nhân tạo vật lý, bao quát toàn bộ chuỗi nhận thức, hiểu biết và hành động.

Về khía cạnh nhận thức, LiDAR cung cấp thông tin không gian 3D chính xác. LiDAR 6D full-color của Hesai kết hợp dữ liệu chiều sâu và màu sắc để cung cấp cho robot nhiều thông tin hơn về môi trường xung quanh.

Kosmo đóng vai trò trung tâm trong chuỗi đó. Nền tảng trí tuệ không gian này kết hợp các camera không gian, thuật toán, tài sản 3D và dịch vụ đám mây để chuyển đổi môi trường vật lý thành dữ liệu 3D, phục vụ cho các hệ thống AI vật lý.

Kosmo đã hoàn tất việc giao các nguyên mẫu đầu tiên vào tháng 7 và nhận được đơn đặt hàng từ một số công ty robot hình người, bao gồm Galbot. Hesai cho biết họ đang thảo luận với hơn 200 đối tác tiềm năng trong nhiều ngành công nghiệp và kỳ vọng Kosmo sẽ bắt đầu đóng góp doanh thu từ quý III.

Về khía cạnh hành động, Hesai đã phát triển các mô-đun truyền động robot, cung cấp các khớp nối cho phép robot di chuyển. Dòng sản phẩm này bao gồm các khớp nối cho các bộ phận cơ thể khác nhau và tận dụng chuyên môn của Hesai trong công nghệ truyền động điện, bao gồm chip, vật liệu và sản xuất chính xác.

Hesai cho biết các mô-đun của họ được thiết kế để cân bằng giữa khả năng kiểm soát chính xác, kích thước nhỏ gọn, công suất đầu ra và khả năng truyền động ngược (backdrivability) – tức khả năng một lực bên ngoài có thể di chuyển khớp theo chiều ngược lại. Công ty cho biết các mô-đun của họ nhỏ hơn khoảng 37% so với các sản phẩm hàng đầu tương đương, đồng thời cung cấp mật độ mô-men xoắn và mật độ công suất gấp ba lần.

Hesai đang cung cấp các mô-đun truyền động cho Sharpa, một công ty robot tập trung vào các thao tác khéo léo.

Tính đến cuối quý II, tổng số lượng giao hàng đã vượt quá 10.000 đơn vị. Hesai đang mở rộng dòng sản phẩm từ các mô-đun bàn tay khéo léo sang các khớp nối toàn thân và dự kiến số lượng xuất xưởng sẽ đạt con số sáu chữ số vào năm 2027.

Theo công ty, hơn 50 công ty trí tuệ hiện thân (embodied intelligence), bao gồm Unitree Robotics, Robbyant, Honor Robotics, Galbot, Galaxea và Dexmal, đang áp dụng giải pháp LiDAR JT128 của Hesai.

Mảng kinh doanh ô tô đạt thêm các hợp đồng thiết kế

Hesai cũng đang tiếp tục mở rộng mảng kinh doanh LiDAR ô tô.

Theo công ty, nền tảng chip Picasso đã chuyển từ giai đoạn phát triển công nghệ sang tích hợp sản phẩm và sẵn sàng cho sản xuất hàng loạt.

Hệ thống LiDAR ETX, sử dụng chip Picasso, đã bước vào giai đoạn xác thực khách hàng khi Hesai hợp tác với các nhà vận hành robotaxi và các nhà sản xuất ô tô toàn cầu.

Hesai cho biết dữ liệu từ bên thứ ba cho thấy thị phần LiDAR chính của họ đã đứng đầu ngành trong 17 tháng liên tiếp.

Trong quý II, công ty đã giành được một số hợp đồng thiết kế mới từ các nhà sản xuất ô tô.

Hesai đã giành được hợp đồng thiết kế toàn cầu từ Volkswagen Group, bao gồm nhiều mẫu xe từ các thương hiệu liên doanh của nhà sản xuất ô tô này tại Trung Quốc. LiDAR ETX của hãng cũng giành được hợp đồng thiết kế từ Great Wall Motor và dự kiến sẽ đi vào sản xuất hàng loạt vào cuối năm 2026. Tiếp nối mẫu bZ3X, Hesai đã giành được một hợp đồng thiết kế khác từ GAC Toyota cho mẫu bZ7.

Các cấu hình đa LiDAR cũng đang được áp dụng trên phạm vi xe rộng hơn.

Li Auto đã mở rộng thiết lập đa LiDAR từ các mẫu Li L9 và Li L8 sang Li L6, mẫu xe có giá khoảng 250.000 RMB (36.999,2 USD). Theo công ty, một chiếc xe có thể trang bị tới bốn đơn vị LiDAR của Hesai.

Robot thu hút sự chú ý của nhà đầu tư

Khi Hesai mở rộng sang lĩnh vực robot và AI vật lý, một số tổ chức tài chính quốc tế đã nhấn mạnh tiềm năng đóng góp từ các mảng kinh doanh này.

Goldman Sachs cho biết Hesai, với tư cách là nhà cung cấp LiDAR và mô-đun truyền động cho Unitree Robotics và Sharpa trong hệ sinh thái của Nvidia, có thể hưởng lợi khi hoạt động sản xuất robot hình người gia tăng.

Morgan Stanley nhận định doanh thu liên quan có thể tăng trưởng hơn nữa trong 12–18 tháng tới khi các công ty robot hình người tiến nhanh hơn về phía thương mại hóa.

Citi cho biết Hesai đang mở rộng từ một nhà cung cấp giải pháp LiDAR thành nhà cung cấp linh kiện và hệ thống cho robot hình người.

Hesai cũng đã được đưa vào danh sách "Humanoid 100" của Morgan Stanley, bao gồm các công ty có liên quan đến ngành công nghiệp robot hình người.

Trong các danh mục "bộ não", "cơ thể" và "tích hợp" của Morgan Stanley, Hesai được đưa vào ba lĩnh vực thuộc phân khúc "cơ thể" robot: LiDAR, cảm biến thị giác và bộ truyền động.

Bài viết này được chuyển thể dựa trên một bài viết chuyên sâu do Stone Jin thực hiện và xuất bản trên IPO Zaozhidao. KrASIA được ủy quyền dịch, chuyển thể và xuất bản nội dung này.

Lưu ý: Các số liệu RMB được quy đổi sang USD theo tỷ giá 6,76 RMB = 1 USD dựa trên ước tính tính đến ngày 19 tháng 8 năm 2026, trừ khi có ghi chú khác. Việc quy đổi sang USD được trình bày để dễ tham khảo và có thể không hoàn toàn khớp với tỷ giá hối đoái hiện hành.