Cơn sốt IPO của Anthropic: Liệu có đang bị thổi phồng quá mức?

Tôi đang chứng kiến một điều vô cùng thú vị diễn ra ngay lúc này. Anthropic đang trong "giai đoạn tĩnh lặng" (quiet period) dưới sự giám sát của SEC trước khi IPO (dự kiến diễn ra vào mùa thu), điều này phần nào hạn chế các thông tin liên lạc của họ (dù không hoàn toàn; hôm qua Amodei đã thảo luận về các vấn đề quản trị trên X, một sự xuất hiện hiếm hoi của ông tại đó, và công ty vẫn tiếp tục báo cáo về các vấn đề an toàn và những nội dung tương tự). Tuy nhiên, điều đó không ngăn được những người rò rỉ thông tin và các nhà đầu tư lạc quan về AI tạo sinh cố gắng thuyết phục công chúng rằng tình hình tài chính của Anthropic đang rất ngoạn mục.

Ngoài báo cáo của Reuters vào thứ Sáu nêu trên, trong đó Anthropic được cho là đang "dự báo doanh thu năm 2028 đạt khoảng 190 tỷ đến 200 tỷ USD" – tất nhiên là dựa trên những phép tính không được tiết lộ, "theo hai người [giấu tên] am hiểu về tài chính của công ty" – thì hôm qua chúng ta cũng đã nghe về việc quý 2 của họ tuyệt vời như thế nào (chi tiết bên dưới), thông qua các tài liệu bị rò rỉ cho Bloomberg News. Anthropic có thể đang "tĩnh lặng", nhưng những người hâm mộ họ thì không.

Hơn nữa, trong một cuộc phỏng vấn trên podcast All-In vào thứ Sáu, Gavin Baker khẳng định rằng Anthropic đang kiếm được lợi nhuận trên mỗi token. Vài tuần trước đó, podcaster nổi tiếng Dwarkesh Patel đã dự đoán (trong một tuyên bố mà sau đó ông đã rút lại một phần, xem bên dưới) rằng "Anthropic có khả năng kết thúc năm với doanh thu khoảng 100-150 tỷ USD".

Dưới đây, tôi sẽ phân tích các tuyên bố này và giải thích những gì đã bị bỏ sót.