Thống đốc Ngân hàng Trung ương Anh cảnh báo bong bóng AI có thể châm ngòi khủng hoảng tài chính

Andrew Bailey cảnh báo các bộ trưởng tài chính G20 về định giá AI bị thổi phồng, đòn bẩy thị trường ngày càng tăng và các rủi ro an ninh mạng từ các mô hình frontier AI. Nhiều quốc gia hiện vẫn chưa có quy định nào cho AI tiên tiến.

Andrew Bailey, Thống đốc Ngân hàng Trung ương Anh và là chủ tịch Ủy ban Ổn định Tài chính (FSB), đã chỉ ra những rủi ro ngày càng tăng đối với hệ thống tài chính toàn cầu trong một bức thư gửi các bộ trưởng tài chính G20. FSB là cơ quan điều phối các quy định tài chính giữa các quốc gia G20, và AI là tâm điểm trong bức thư của ông Bailey.

Ông Bailey viết rằng hệ thống tài chính đã hấp thụ được cú sốc từ cuộc xung đột ở Trung Đông, nhưng các điều kiện vẫn còn thắt chặt. Giá năng lượng liên tục biến động, lãi suất đã tăng cao và các tài sản rủi ro vẫn đang được định giá ở mức cao.

Các khoản đầu tư và đòn bẩy vào AI có thể khuếch đại cú sốc tiếp theo

Ngoài các thị trường trái phiếu chính phủ mong manh và tín dụng tư nhân thiếu minh bạch, ông Bailey đặc biệt lưu ý đến định giá AI bị thổi phồng. Điều khiến ông lo ngại nhất là việc có quá nhiều nhà đầu tư hiện đang đầu cơ bằng tiền vay mượn.

Ông chỉ ra các quỹ ETF sử dụng đòn bẩy và các chiến lược theo xu hướng đang thu hút thêm nhiều nhà đầu tư cá nhân, cùng với đó là các quỹ đầu cơ đang nắm giữ vị thế ở cả cổ phiếu và trái phiếu chính phủ. Sự kết hợp này khiến cho những rắc rối ở một thị trường dễ dàng lan sang các thị trường khác.

Vấn đề cốt lõi là tất cả đòn bẩy này lại chồng lên mức định giá cao và sự tập trung thị trường lớn. Ông Bailey cảnh báo về mạng lưới đầu tư chéo ngày càng mở rộng giữa các công ty AI và các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn (hyperscalers), đồng thời cảnh báo rằng một công ty AI lớn gặp sự cố có thể kéo theo các gã khổng lồ công nghệ khác và cuối cùng là cả thị trường rộng lớn hơn.

"Như chúng ta đã thấy nhiều lần trong quá khứ, đòn bẩy gia tăng là một đặc điểm của chu kỳ tài chính đang chín muồi. Mặc dù nó có thể củng cố các thị trường đang tăng trưởng, nhưng nó cũng có thể làm trầm trọng thêm sự sụt giảm khi tâm lý thị trường thay đổi, như những tuần gần đây đã chứng minh," ông Bailey viết.

Frontier AI có thể định hình lại cách các cuộc tấn công mạng nhắm vào ngân hàng

Mối quan tâm thứ hai của ông Bailey là frontier AI. Các mô hình này đang đạt được những khả năng tự chủ, nhưng chúng cũng đang trở nên nguy hiểm hơn. Ông viết rằng frontier AI có thể "thay đổi đáng kể tốc độ, quy mô và khía cạnh kinh tế của rủi ro mạng". Các cuộc tấn công sẽ trở nên rẻ hơn, nhanh hơn và thường xuyên hơn, có khả năng làm lung lay niềm tin vào hệ thống tài chính.

Rủi ro đó càng phức tạp hơn vì các ngân hàng trên toàn thế giới đều phụ thuộc vào một số ít các nhà cung cấp công nghệ lớn. Một cuộc tấn công thành công vào chỉ một nhà cung cấp có thể ảnh hưởng đến các tổ chức ở nhiều quốc gia cùng một lúc, và ông Bailey cảnh báo rằng sự chênh lệch về khả năng phòng thủ mạng giữa các quốc gia có thể tự thân trở thành một lỗ hổng.

Frontier AI cũng có thể giúp phòng thủ trước các cuộc tấn công mạng, nhưng ông Bailey lập luận rằng những tiến bộ công nghệ cần phải đi đôi với sự chuẩn bị. Nhiều quốc gia không có quy định về việc phát triển, phát hành hoặc triển khai các mô hình AI tiên tiến, điều này tạo ra những rủi ro vượt xa lĩnh vực tài chính. Ông Bailey viết rằng các bước đi toàn cầu hướng tới việc phát hành mô hình AI an toàn "nên là một ưu tiên". FSB hiện đang nghiên cứu cách các công ty tài chính có thể sử dụng các mô hình frontier một cách an toàn để phòng thủ mạng.

Bức thư của ông Bailey xuất hiện trong bối cảnh cuộc tranh luận rộng lớn hơn về sự ổn định của đầu tư AI. Giáo sư tài chính tại NYU, Aswath Damodaran, gần đây đã cảnh báo rằng một vụ sụp đổ AI có thể gây thiệt hại nặng nề hơn cả sự sụp đổ của bong bóng dot-com. Không giống như thời kỳ đó, ngành công nghiệp AI đòi hỏi chi tiêu khổng lồ cho cơ sở hạ tầng vật lý, phần lớn trong số đó được tài trợ bằng nợ. Nếu một đợt điều chỉnh xảy ra, hậu quả sẽ không chỉ dừng lại ở các cổ đông mà có thể lan rộng ra toàn bộ nền kinh tế.

Tin tức AI không cường điệu – Được tuyển chọn bởi con người

Đăng ký THE DECODER để đọc không quảng cáo, nhận bản tin AI hàng tuần, báo cáo độc quyền "AI Radar" về frontier AI sáu lần một năm, quyền truy cập toàn bộ kho lưu trữ và tham gia phần bình luận của chúng tôi.

Đăng ký ngay