Giá HBM4 dự kiến tăng gấp đôi vào năm 2027 do khan hiếm nguồn cung và nhu cầu AI bùng nổ

Theo tin từ IT ngày 13 tháng 7, được thúc đẩy bởi nhu cầu bùng nổ về trí tuệ nhân tạo cùng những nút thắt cổ chai về cấu trúc năng lực sản xuất, giá của bộ nhớ băng thông cao (HBM) dự kiến sẽ tăng gấp đôi vào năm 2027.

Theo báo cáo của DigiTimes vào thứ Sáu tuần trước, các chuyên gia trong ngành tiết lộ rằng giá của thế hệ HBM4 tiếp theo dự kiến sẽ tăng lên mức 4 đến 5 USD mỗi Gb hoặc thậm chí cao hơn, trong khi mức giá vào nửa cuối năm 2026 chỉ khoảng 2 USD mỗi Gb.

Đợt tăng giá này chủ yếu xuất phát từ quy trình sản xuất cực kỳ phức tạp của HBM4. Chu kỳ sản xuất HBM4 kéo dài từ 4 đến 6 tháng, hơn nữa tỷ lệ năng suất ban đầu thấp hơn đáng kể so với các sản phẩm đã trưởng thành. Ngoài ra, năng lực sản xuất wafer tiêu tốn cho việc sản xuất HBM gấp khoảng ba lần so với DDR5 DRAM thông thường, điều này có nghĩa là trong điều kiện năng lực sản xuất hiện tại, số lượng HBM mà các nhà sản xuất bộ nhớ có thể cung cấp bị hạn chế nghiêm trọng.

Tình trạng khan hiếm nguồn cung còn trở nên trầm trọng hơn do các thỏa thuận cung ứng dài hạn. Các ông lớn trong ngành lưu trữ như Samsung Electronics, SK Hynix và Micron đang khóa trước năng lực sản xuất HBM toàn cầu thông qua việc ký kết các hợp đồng dài hạn từ 3 đến 5 năm với các khách hàng AI hàng đầu.

DigiTimes nhận định rằng, khi ngày càng nhiều năng lực sản xuất DRAM chuyển sang HBM, cộng với việc bị chiếm dụng bởi các hợp đồng dài hạn, đến năm 2027, khoảng một nửa năng lực sản xuất DRAM toàn cầu sẽ không thể cung cấp cho các khách hàng vừa và nhỏ.

Trong khi đó, kiến trúc AI Rubin sắp ra mắt của Nvidia đang đẩy nhanh quá trình đưa HBM4 vào sử dụng. Tuy nhiên, các nhà sản xuất bộ nhớ cũng đang phải đối mặt với những sự đánh đổi về lợi nhuận mới.

Do giá bộ nhớ DDR5 cho máy chủ tiếp tục tăng trong năm nay, biên lợi nhuận DDR5 của một số nhà sản xuất đã vượt quá 80%, điều này khiến các nhà sản xuất bộ nhớ chỉ sẵn sàng chuyển đổi dây chuyền sản xuất từ DRAM truyền thống sang HBM nếu HBM có thể mang lại lợi nhuận cao hơn. Do đó, họ cũng sẽ thúc đẩy việc duy trì giá bán HBM ở mức cao hơn để bù đắp chi phí cơ hội khi chuyển đổi dây chuyền sản xuất.

Về thị trường vốn, mô hình cung không đủ cầu kéo dài này dự kiến sẽ tiếp tục hỗ trợ hiệu suất cổ phiếu của nhóm ngành lưu trữ.

SK Hynix cùng ngày đã chính thức lên sàn Nasdaq thông qua chứng chỉ lưu ký tại Mỹ (ADR), đây là lần đầu tiên trong lịch sử công ty niêm yết giao dịch tại Mỹ. Quy mô phát hành lần này lên tới 26,5 tỷ USD, và giá giao dịch của ADR thậm chí còn cao hơn cổ phiếu niêm yết tại Seoul, Hàn Quốc, cho thấy các nhà đầu tư vẫn đánh giá rất cao triển vọng phát triển của thị trường lưu trữ AI.

Cơn sốt AI đã thúc đẩy giá cổ phiếu của nhiều doanh nghiệp lưu trữ tăng mạnh, trong đó: Micron tăng lũy kế hơn 700%; nhà sản xuất bộ nhớ flash SanDisk tăng hơn 3800%; SK Hynix tăng hơn 630%; Samsung Electronics tăng hơn 360%.

IT lưu ý rằng, mặc dù gần đây thị trường từng lo ngại các ông lớn công nghệ có thể cắt giảm đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI, nhưng DigiTimes dẫn nguồn tin từ chuỗi cung ứng cho biết, bước sang năm 2027, phần cứng AI nhìn chung vẫn sẽ ở trong tình trạng cung không đủ cầu.

Do đó, dự kiến các nhà sản xuất bộ nhớ sẽ tiếp tục nắm quyền chủ động tuyệt đối về định giá trong vòng đàm phán hợp đồng cung ứng mới vào cuối năm 2026, trong khi các nhà sản xuất điện tử tiêu dùng không ký trước thỏa thuận cung ứng dài hạn có thể phải đối mặt với rủi ro thiếu hụt hàng hóa nghiêm trọng.

Tuyên bố quảng cáo: Các liên kết chuyển hướng bên ngoài chứa trong bài viết (bao gồm nhưng không giới hạn ở siêu liên kết, mã QR, mật khẩu, v.v.) được sử dụng để truyền tải thêm thông tin, tiết kiệm thời gian sàng lọc, kết quả chỉ mang tính chất tham khảo, tất cả các bài viết của IT đều bao gồm tuyên bố này.